多层次资本市场对技术创新影响-金融学专业论文.docxVIP

重庆大 重庆大学硕士学位论文 英文摘要 PAGE PAGE III intensively. Key Words: Technological Innovation; Multi-level Capital Market; Small and Medium Enterprise Stock Market; New three board 重庆大学 重庆大学硕士学位论文 目 录 PAGE PAGE IV 目 录 中文摘要 I 英文摘要 II 1 绪 论 1 1.1 多层次资本市场与技术创新研究背景和意义1 1.1.1 研究背景 1 1.1.2 研究意义 2 1.2 研究思路、创新之处与研究展望3 1.2.1 研究思路 3 1.2.2 创新之处 4 1.2.3 研究展望 4 2 理论基础和文献综述 6 2.1 主要概念的界定 6 2.1.1 多层次资本市场 6 2.1.2 技术创新 7 2.2 原理分析 8 2.2.1 多层次资本市场 8 2.2.2 技术创新的基本路径 10 2.2.3 多层次资本市场对技术创新影响 10 2.3 多层次资本市场发展研究现状11 2.4 技术创新的研究现状14 2.5 多层次资本市场的发展对技术创新影响研究现状17 3 国内外发展状况18 3.1 中国多层次资本市场发展现状18 3.2 我国技术创新发展现状以及存在的问题19 4 新三板与中小高新型技术企业29 4.1 新三板市场的发展 29 4.2 中小高新技术企业技术创新的发展和出现的问题30 4.3 新三板对解决中小企业问题的作用31 5 我国多层次资本市场对技术创新支持影响的实证分析 35 5.1 变量选取、变量描述和模型构建35 5.1.1 变量选取 35 PAGE PAGE V 5.1.2 统计量描述 37 5.1.3 模型构建 41 5.2 实证结果与分析 41 5.2.1 数据回归 41 5.2.2 回归结果分析 43 5.3 本章小结 43 6 研究结论和政策建议 44 6.1 研究结论 44 6.2 政策建议 45 致 谢46 参考文献47 重庆大 重庆大学硕士学位论文 1 绪 论 PAGE PAGE 1 1 绪 论 1.1 多层次资本市场与技术创新研究背景和意义 研究背景 ①政策背景 “加快发展多层次资本市场”、“稳步推进利率和汇率市场化改革”以及“实现人民 币资本项目可兑换”是十八大有关金融发展的三件大事。在十八大三中全会文件《关 于全面深化改革若干重大问题的决定》中明确提出“健全多层次的资本市场体系”。 2013 年 12 月 13 日国务院发布文件《关于全国中小企业股份转让系统的有关问题》 中对多层次资本市场在法律地位、市场功能进行原则性的规定。2014 年国务院总理 李克强主持召开国务院常务会议，同时采取多种措施来缓解企业融资成本高的问题， 会议提出：要大力发展直接融资；发展多层次资本市场；支持中小微型企业依托区 域性的股份转让系统来实现融资；扩大企业债务融资工具和规模。 为了解决企业融资困难的问题，政府大力支持多层次资本市场的发展。全国中 小企业股份转让系统以及地方性的股权交易中心大大提高了企业（特别是中小企业） 的股权的流通，健全了中国金融体系的同时，帮助了企业融得发展资金。2014 年 1 月 7 日，中国人民银行、科技部、银监会、证监会、保监会以及知识产权局联合发 出文件《关于大力推进体制机制创新，扎实做好科技金融服务的意见》，文件提出支 持科技企业通过在全国中小企业股份转让系统实现股份转让和定向融资。政府推出 各项政策将极大促进我国企业的发展。政策红利使创业型、创新型的科技企业得到 升级，中国企业的技术创新能力也将得到空前的提高。 ②历史背景 过去三四十年间，高储蓄率、高投资率、低要素成本等因素保证了中国经济一 直处于快速发展的轨道中。在 2000 年到 2013 年期间，全球经济生产总值平均增速 为 3.68%，同期，我国的生产总值增速为 10.6%，大约是全球的三倍。2014 年中国 国内生产总值达到 10 万亿美元，可是另一方面“投入高、效益低、能耗大”的“旧常 态”特征越来越严重。中国长期保持着较高的资本形成率，2000 年以后，资本形成 率快速增长，上升到 49.3%，而在 1978 年，这个数据为 38.2%，几乎是世界平均水 平的的两倍。2000 年以来，中国单位国内生产