tcl集团的资本运mdtjdsqx.pptVIP

TCL集团的资本运作 * TCL集团 公司简介 TCL集团是我国电子百强企业之一，其业务涉及彩电、移动电话、电话机、电脑、空调、冰箱、洗衣机等多个行业，“TCL”已经成为中国最具价值的品牌之一，尤其是进入21世纪后，它通过一系列的资本运作实现了其国际化的战略转型。这些资本运作手段除了大家比较熟悉的收购、重组、合资、分拆等形式外，还涉及跨国并购、整体上市等创新形式。 * 目前，除了TCL集团公司在深交所上市外，其旗下还有在香港上市的TCL国际和TCL通讯控股，实现了TCL国际以多媒体和数码终端为主，TCL通讯控股以移动通讯为主，以及TCL集团公司以公司整体发展战略规划、管理队伍建设和新项目培育为主的战略分工。 * TCL集团股份有限公司创立于1981年，总部设在中国南部的广东省惠州市。2004年1月，TCL集团股份有限公司实现了整体上市。TCL集团的控股子公司TCL国际控股有限公司则于1999年在香港上市，TCL通讯科技控股有限公司于2004年9月在香港上市。 * 成立23年来，TCL集团发展的步伐迅速而稳健，特别是进入20世纪90年代以后，连续12年以年均42.65%的速度增长，是中国增长最快的工业制造企业之一。据披露，TCL集团共有103家全资、控股与参股企业。2003年营业收入282.5亿人民币，净利润5.7亿元人民币。据评估，TCL品牌价值为267.12亿元人民币。2004年5月，中国电子信息百强揭晓，TCL排名第三。 * TCL集团为何能取得如此骄人的业绩？如果说20世纪80年代和90年代TCL集团主要依靠的是产品开发和生产规模扩大获得增长的话，那么，进入21世纪后，TCL集团通过一系列的令人眼花缭乱的多种形式的资本运作，逐渐实现其成为国际化大型企业的梦想。这些资本运作的手段包括收购资产、兼并企业、整体上市、分拆上市、合资经营、资产重组、发行新股（IPO）等等，其资本运作的力度和频率堪称业界奇迹，对TCL集团的快速发展功不可没。 * 一、积极进行海外资本运作提高国际化经营能力 TCL集团在国际化经营战略上以资本运作为主要手段，取得了不菲的成绩。 * 1、并购德国施奈德，进入欧洲市场 2002年10月29日，TCL集团以820万欧元收购了德国家电企业施奈德技术股份有限公司和施奈德电子股分有限公司，走出了培育国际竞争力的重要一步。 * 被收购的两家企业是德国著名企业，这使得TCL集团开始在欧洲市场声名鹊起。TCL集团在收购完成后，成立了新的德国施奈德电子有限公司，希望将其改造成TCL在欧洲的高端电视机生产基地。 * 因此，全面并购施奈德也被认为是TCL集团规避欧洲反倾销战术的一招妙棋，但施奈德的“壳资源”还有更大的作用。 事实证明，收购施奈德对增强TCL集团国际经营能力和技术创新能力起到了很好的作用，同时也为TCL集团成为世界级的企业打上良好基础。 * 2、收购法国汤姆逊彩电业务，成为全球最大彩电厂商 2003年11月3日，TCL集团与法国汤姆逊集团签订了一份具有法律约束力的备忘录，拟对双方的彩电及DVD业务合并重组。2004年1月29日，TCL集团与法国汤姆逊集团在巴黎正式签约，成立TCL—汤姆逊电子有限公司，2004年7月29日，合资公司TTE正式挂牌。 * 这次合并完成后，TTE向TCL了际及汤姆逊集团发行股份，TCL国际及汤姆逊集团各占TTE公司67%及33%的股份，预计TTE的合并资产净值将会超过4.5亿欧元。以目前TCL与汤姆逊的年销量计算，合资公司将年总销量达到1800万台，约占全球彩电市场的11%，比2003年全球最大的彩电制造商三星公司的销量高出3个百分点，新公司的年销售额估计将达30亿欧元，TCL—汤姆逊因此一举成为了全球彩电行业最大的制造商。 * 与阿尔卡特合资，整合手机业务 2004年4月26日，TCL集团控股的TCL通讯科技控股有限公司同法国阿尔卡特公司签署协议，双方共同出资组建一家从事手机及相关产品和服务的研发、生产、销售与分销业务的合资公司。 * 根据双方协议，TCL通讯控股将拥有合资公司55%的股权；此外，在合资公司成立4年后，阿尔卡特可以有选择地把持有的股份出售给TCL通讯控股，而在合资公司成立5年后，TCL通讯可以有选择地把阿尔卡特在合资公司的全部权益转换成TCL通讯控股的股份。 * 由此看来，与其说TCL同阿尔卡特的这次合作是“双方合资”，倒不如说成是一次变相的“单方收购”。从操作的形式上看，这次收购与TCL集团对法国汤姆逊彩电业务的收购的模式基本是一样的，都属于先成立合资公司，以合资公司为载体来完成资本运作。 本次合资是中国企业首次与跨国公司在全球范围内整合移动终端业务，在主流移动通信产业形成世界领先优势。 * 二、内部资源整合，实现集团整体上市 2003年