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移动通信转售开闸在即中国虚拟运营商时代来临.PDF
C H I N A S E C U R I T I E S R E S E A R C H [table_main] 行业深度模板 证券研究报告 ·行业深度 移动通信转售开闸在即 中国 [table_indusname]通信 “虚拟运营商时代”来临 何为虚拟电信运营商？ 虚拟电信运营商本身不拥有网络资源，通过向基础电信运营 [table_invest] 0428 维持 增持 商租赁网络资源重新捆绑、打包后直接向用户提供电信相关服 务。包括虚拟数据服务商、虚拟固网服务商和虚拟移动服务商。 戴春荣 全球虚拟运营商蓬勃发展 daichunrong@ 目前，全球共有812 家移动虚拟运营商，而且还在不断增加 010 中。根据Informa Telecoms Media 数据，至 2012 年，欧洲虚拟 执业证书编号：S1440510120005 运营商占全球总数的 65% （西欧+东欧），亚太为第二大市场， 发布日期： 2013 年 3 月 19 日 占总数 13%。从欧洲北美发展规律看，移动虚拟运营的起步期一 般在 5 年左右；高峰期一般持续 3 年左右，新增 MVNO 大规模 出现；高峰期后行业内公司开始优胜劣汰，更具竞争优势的 市场表现 MVNO 留存下来。其中 “维珍移动”是典型成功案例。 [table_industrytrend] 4% -1% 我们的观点 -6% -11% -16% 1、移动转售开闸在即，目前推进节奏快于市场预期 -21% 2013 年初，在国家鼓励民营资本进入垄断行业背景下，电信 -26% -31% 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 行业率先试水，推出《移动通信转售业务试点方案》；2 月初结束 / / / / / / / / / / / / 3 4 5 6 7 8 9 0 1 2 1 2
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