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关于EVA评价指标在企业业绩考核中应用探讨 　　摘　要：企业每年创造的经济增加值等于税后净营业利润与全部资本成本之间的差额。其中资本成本包括债务资本的成本，也包括股东资本的成本。EVA是对企业真正经济利润的科学评价。 　　关键词：VA评价指标　业绩考核　企业 　　经济附加值（Economic Valueadded EVA）是由美国学者Stewart提出的，它是一套以经济增加值理念为基础的财务管理系统，支持企业决策系统及绩效考核系统的科学评价系统。它是基于税后营业净利润和产生利润所需资本投入总成本的一种企业绩效财务评价方法。 　　1.EVA评价指标结束了不同的业务流程中使用不同衡量指标的混乱局面 　　大多数公司在不同的业务流程中往往使用各种衡量指标：在进行战略规划时，收入增长或市场份额增加是最重要的；在评估个别产品或生产线时，毛利率则是主要标准；在评价各部门的业绩时，可能会根据总资???回报率或预算规定的利润水平；财务部门通常根据净现值分析资本投资，在评估并购业务时则又常常把对收入增长的预期贡献作为衡量指标；另外，生产和管理人员的奖金每年都要基于利润的预算水平进行重新评估。在这之前,国资委对央企的业绩考核体系主要以财务指标为主，而财务指标又以营业收入和利润总额等指标为主，这就造成了企业兼并扩张冲动，只注重扩大投资，单纯追求规模而忽视经营质量。不能否认的是，这种投资冲动已经产生了连锁反应，央企不再坚守自己的主业，“国进民退”的声音也一度兴起。EVA结束了这种混乱状况，仅用一种财务衡量指标就联结了所有决策过程，并将公司各种经营活动归结为一个目的，即如何增加EVA？而且，EVA 为各部门的员工提供了相互进行沟通的共通语言，使公司内部的信息交流更加有效。 　　2.EVA评价指标在企业业绩考核中的导向作用 　　EVA不单单是针对企业负责人(经营者)的经营业绩考核指标。它代表着价值，代表着企业股东所追求的﹑超过其(原始)投入的经营剩余或股东价值。价值指标和概念的引入,带给企业管理一个不同寻常的效果： 　　2.1持续增加旨在技术﹑产品﹑与战略性资源开发与商业模式创新为目的的研究性支出。现行会计制度规定，企业必须在这些费用发生的当年将期间费用一次性予以核销。这种做法实际上否认了这种费用对企业未来可持续发展所起的重要作用，把它与一般的期间费用等同处理。以利润作为考核目标，往往诱使经营者减少对科研费、技术改造费用、市场开发费用的投入，以达到降低成本，增加利润的目的。EVA考核是将这些科研发展费用资本化，即将当期发生的科研等发展费用作为企业的一项长期投资加入到资产中，资本总额也相应增加，分几年进行摊销，摊销值列入当期费用抵减利润。这样企业投入的科研发展等费用不是在当期核销，而是分期摊销，不会影响企业的短期效益，鼓励经营者进行科研发展投资，为企业可持续发展增强发展后劲，有利于企业未来发展和经营者的长期业绩。 　　2.2从资产质量﹑经营效率的角度管理资本支出﹑节约资本的使用，自觉提高投资门槛。EVA指标等于税后净营业利润与全部资本成本之间的差额。不仅要扣减以利息支出为代表的债务资本成本,还要同时扣减股东权益资本的成本。过去许多企业在盈利，但是却根本没有体现股东要求的风险约束最低回报率，企业实际上是在损害股东财富，因为所得利润是小于全部资本成本的。EVA纠正了这个错误，并明确指出，管理人员在运用资本时，必须为资本付费，就像付工资一样。考虑到包括净资产在内的所有资本的成本，EVA显示了一个企业在每个报表时期创造或损害了的财富价值量。 　　2.3通过EVA作为一个考核指标的导向作用,促使企业(经营者)自觉地关注﹑重视并强化主营业务(因为非主营或非经常性收入﹑收益都将在EVA的会计调整中被剔除)。 　　以上这些方面，在传统以利润和净资产收益率指标为核心的考核体系下,恰恰都是负导向的。所以,就EVA指标的引入来看,新办法确立了价值理念﹑价值管理在企业的核心地位,在以上三个方向的导向作用上,将对企业的战略﹑经营与投资产生深远的和实质性的影响。 　　3.EVA考核指标的计算方法 　　EVA的计算是应用EVA指标的第一步。EVA的定义公式非常简单，但在实务中其计算要相对复杂一些。这主要是由两方面因素决定的：一是在计算税后净营业利润和投入资本总额时需要对会计报表的某些数据进行调整，以合理消除根据会计制度编制的财务报表对企业真实状况的扭曲。由于各国（地区）的会计制度和资本市场现状存在差异，EVA指标的计算方法也不尽相同。这是EVA指标研究中争论比较大的一个课题。大部分人认为根据会计报表计算的公司业绩过于保守，不能鼓励公司经理层进行创新投入和长远投资，应该对其进行调整；实务界目前的做法是采取折衷的方式，只调整其中最主要的若干科目，其余科目不作调整，采用这种方式处理过的数据