“银企关系制度比较”讲座ppt(南开大学 王昭凤).pptVIP

关系性契约的实现方式有三种 图2 银企之间票据流转图示 关系性契约的实现方式有三种 图3 银企直接股权交易 关系性契约的实现方式有三种 图4 银企间接市场交易 银企关系制度的历史考察 古典市场性银企关系制度（中世纪 — 19世纪中期） 信贷发展的三个阶段 半企业性质的金融资本（19世纪下半期 — 20世纪30年代） 银行资本和企业资本混合融合生长的资本。双方以资本为纽带。通过金融中介义务、股权渗透、人事参与和信贷关系，紧密联系，共同决策，表现为银企一体化的企业集团，具有一定的企业性。但双方是独立的市场主体，存在着冲突和矛盾，通过协商和法律解决问题，具有市场性特征。 银行资本集中和垄断加强了金融资本的企业性性质，成为事实上的银行控制和支配企业。 现代多样化的银企关系（20世纪30年代 — 80年代） 由于企业力量的发展壮大和法律对银行行为的限制，银行在一定程度上失去了对企业的支配地位，双方在交易中的相对地位在各国有所不同，其关系就表现出多样化的性质。 * 银企关系制度的比较研究 主讲：王 昭 凤 主要内容： 交易与交易制度 银企关系制度的历史性考察 美日德三国银企关系制度的比较 八十年代以后银企关系制度的发展 中国银企关系制度的选择和构建 交易与交易制度 康芒斯关于交易类型的划分 市场性交易和企业性交易 银企交易与银企关系制度 康芒斯关于交易种类的划分 买卖的交易 即市场交易，指交易双方在平等自愿基础上进行的交易。即双方具有平等的法律地位，但机会、经济实力（涉及到竞争能力和讨价还价的能力）影响其平等性。 管理的交易 限额的交易 建立在上下级关系基础上的交易，即一个人拥有合法权利可以对另一个或一些人发出命令，在法律上是命令和服从、管理和被管理的关系。 是指有权利的几个参加者之间达成协议的谈判，然后把联合组织的利益和负担分派给组织的成员。例如贸易协定、职工联合会、立法机构分摊捐税 就劳动交换而言，管理的交易和买卖的交易是分不开的，但可以清楚辨别：在劳动力市场上，雇主和雇员具有平等的法律地位，双方的交易是买卖的交易；可一经交易完成，进入工作岗位，雇主和雇员成为法律上的上下级，从而形成管理的交易。 市场性交易和企业性交易 市场性交易 萨缪尔森认为：“市场就是买方与卖方相会合以交换东西的一种机制。……就是一种商品的买者和卖者市相互影响以决定其价格和数量所利用的一种机制。因此我们把市场性交易定义为买卖的交易，强调交易双方平等的法律地位。 企业性交易 企业是存在上下级行政管理的专业性生产性生产组织，因此企业性交易就是管理的交易，强调法律上的命令和服从、管理和被管理的关系。 银企交易与银企关系制度 从理论上说，银行和企业之间的交易属于市场性交易。但是，由于银行和企业交易的对象是一定时期的货币使用权，交易过程复杂，在某些实际的交易中，银行和企业法律上的独立性会削弱，这种情况使银行和企业间交易的性质产生差异，因交易的不同而形成不同的银企关系。 银行和企业交易方式的选择受制于一国的经济政策环境、经济、金融发展程度、法律环境和社会文化环境（影响政策法律、和信誉）等因素。银行和企业在这些因素的影响下，依据效益原则自行选择而形成一种相对稳定的交易方式和交易关系，这就是银企关系制度。 银企交易的具体实现方式 信 贷 交 易 直接股权交易 间接股权交易 G Pm A ...... W’ ...... ...... G Pm A ...... W’ G’ G + g G 企 业 银 行 企 业 W B W 银 行 企 业 G @ G W Pm A ······ W’ G’ g 银 行 企 业 G M1 M2 G W Pm A ······ W’ G’ G +g 资本市场 银企关系制度类型 市场性银企关系制度 企业性银企关系制度 半市场半企业性银企关系制度 古典的市场性银企契约关系 企业性银企关系 现代多样化的银企关系 票 据 金额抵押贷款 信用贷款 美国 市场性 日本 半市场性 德国 企业性 美日德银企关系制度的比较 特点：以信贷交易（包括信贷交易证券化）和间接的产权交易为主。法律是保证交易契约实施的关键。每一次交易具有独立性的特征，灵活性强。竞争的环境刺激银行和企业提高经营效率。但企业短期经营的压力大，银行资金面临着较大的不确定性和道德风险。容易导致经济的泡沫化。 一、美国市场性银企关系制度 二、半企业— 半市场性银企关系制度