- 1、本文档共9页,可阅读全部内容。
- 2、有哪些信誉好的足球投注网站(book118)网站文档一经付费(服务费),不意味着购买了该文档的版权,仅供个人/单位学习、研究之用,不得用于商业用途,未经授权,严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等,侵权必究。
- 3、本站所有内容均由合作方或网友上传,本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺!文档内容仅供研究参考,付费前请自行鉴别。如您付费,意味着您自己接受本站规则且自行承担风险,本站不退款、不进行额外附加服务;查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档,您可以点击 这里二次下载。
- 4、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等,请点击“版权申诉”(推荐),也可以打举报电话:400-050-0827(电话支持时间:9:00-18:30)。
- 5、该文档为VIP文档,如果想要下载,成为VIP会员后,下载免费。
- 6、成为VIP后,下载本文档将扣除1次下载权益。下载后,不支持退款、换文档。如有疑问请联系我们。
- 7、成为VIP后,您将拥有八大权益,权益包括:VIP文档下载权益、阅读免打扰、文档格式转换、高级专利检索、专属身份标志、高级客服、多端互通、版权登记。
- 8、VIP文档为合作方或网友上传,每下载1次, 网站将根据用户上传文档的质量评分、类型等,对文档贡献者给予高额补贴、流量扶持。如果你也想贡献VIP文档。上传文档
查看更多
流动性过剩统计测度及基于Logistic回归下影响因素研究
流动性过剩统计测度及基于Logistic回归下影响因素研究
[摘要]:本文从货币供求的角度界定流动性过剩。首先以1997年1季度至2006年4季度的数据为训练集建立实际货币需求模型,然后对中国的流动性过剩情况进行测度,并以此衡量2007年、2008年我国各季度的流动性过剩情况,最后基于Logistic回归进行了流动性过剩的影响因素研究。文章得出以下结论:(1)我国的流动性总量过剩存在季节趋势;(2) 我国2007年和2008年仍存在过剩问题,并且流动性总量过剩系数在2007年3季度达到最大,从2007年4季度开始直到2008年4季度,流动性总量过剩系数逐渐减小;(3)影响我国流动性过剩的主要因素是外汇储备增长率、进出口差额增长率和消费储蓄比,且这三个因素对流动性总量过剩产生正方向的影响,外汇储备对流动性总量过剩的影响程度大于进出口差额增长率和消费储蓄比。
关键词:货币需求 货币供给 流动性总量过剩系数 Logistic回归
中图分类号:C813 文献标示码:A 文章编号:1006-5954(2009)10-061-03
流动性过剩问题自2002年我国开始出现以来引起了政策制定者和学者们的广泛关注。近些年来,流动性过剩已成为我国货币金融乃至整个宏观经济中备受关注的热点和难点问题。虽然不少学者进行了理论性探讨,但目前还缺乏一种成熟的测定流动性过剩的方法,对于产生流动性过剩的原因还没有通过比较成熟的模型去验证。2007年以来,世界各国普遍受到美国次贷危机的影响,有学者认为2008年中国的流动性过剩问题会出现拐点,也有学者认为2008年中国依然存在流动性过剩问题。本文尝试通过统计方法,建立流动性供求的测度模型,并用此模型来分析我国2008年是否存在流动性过剩、过剩程度如何。之后本文试图通过Logistic模型来研究流动性过剩的原因,这对于分析和制定人们的投资决策和政府宏观决策具有非常重要的意义。
一、流动性过剩的统计测度方法
在已有的以流动性过剩为主题的研究文献中,对流动性过剩含义的表述不尽相同。本文将流动性过剩界定为:流动性过剩是指实际的广义货币供应量显著地多于有效经济产出所需要的货币数量。
根据流动性过剩的定义,涉及流动性过剩程度的测度指标应该以有效经济???出所需要的货币数量为参照标准,从货币供求的对比关系上来考虑。要设计反映实际的广义货币供应量显著多于实际经济中所需要的货币数量,可以用实际货币供应量直接减去实际货币需求量,但这种方法得到的是绝对值,在各期之间不具有可比性,当然也就找不到判断流动性过剩与否的一个可比标准。为了使其具有可比性,已有学者考虑将绝对量除以实际货币需求量,从而得到相对值,使指标具有可比性,并将这个指标称为流动性总量过剩系数。其表达式如下:
流动性总量过剩系数=(实际货币供应量―实际货币需求量)/ 实际货币需求量
由货币需求量0知,当流动性总量过剩系数0时,说明货币供应量大于货币需求量;而当流动性总量过剩系数 随机项系数的标准差为0.096,如果给定置信水平为95%,便可得出我国流动性总量过剩系数的合理波动幅度为0.188,结合其理想点0,易构造出其合理波动区间,为[-0.188,0.188]。据此,可确定出95%的置信水平下我国流动性总量过剩与否的判断标准:当流动性总量过剩系数0.188时,我们有95%的把握认为存在流动性过剩,否则,不存在过剩。
(四)我国2007、2008年各季度流动性供求情况的预测
根据上面的实证分析的结果,对我国2007年1季度至2008年4季度的流动性供求情况进行分析,计算出了全部8期的流动性总量过剩系数,均过剩。为此我们得出,我国在2007年和2008年存在流动性过剩,且在2007年3季度流动性总量过剩系数达到最大值,2007年4季度流动性总量过剩系数有所下降,自进入2008年以来,流动性总量过剩系数呈递减趋势。
三、基于Logistic回归的我国流动性过剩影响因素分析
(一)Logistic回归简介
建立回归模型时,通常因变量是连续型变量,当因变量是离散型变量时,不能用传统的回归方程进行回归分析,可以考虑进行Logistic回归分析。Logistic回归与普通的多重线性回归实际上有很多相同之处,最大的区别就在于它们的因变量不同,其它的基本差不多。如果因变量是连续的,就是普通的多重线型回归,如果因变量是二项分布,就是Logistic回归。
Logistic回归的因变量可以是二类的,也可以是多类的,但是二类的更为常用。其主要用途有:一是寻找影响因素,即通过建立模型,来寻找影响某一情况发生的主要自变量;二是预测,可以根据该模型,
文档评论(0)