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农村信用社利率市场化面临风险与对策 　　摘 要:推进农村信用社(文中简称农信社)利率市场化,无疑会在搞活其业务经营#65380;提高市场竞争#65380;促进扭亏增盈和发挥支农功能等方面起到有力的推动作用,但同时因“条件”所限也会带来较大的风险#65377; 　　关键词:农村信用社;利率市场化;三农;风险 　　中图分类号:F830.6文献标识码:B文章编号:1007-4392(2006)05-0015-02 　　 　　一#65380;对风险根源的判断 　　 　　(一)支农资金实际价格弹性低 　　农业是弱势产业,农信社定位“三农”带有一定的政策取向,所支持的种#65380;养等农业产业风险大#65380;利润率低,因此,反映信贷支农资金价格的利率,上浮会受到较低的农业产业利润水平的限制,而下浮又会受到较高的资金成本的制约,信贷支农资金存在着低利润率与高成本的矛盾,实际利率浮动空间并不大#65377; 　　 　　(二)市场化定价必要的基准利率尚未形成 　　基准利率是中央银行货币政策中介,也是微观金融产品定价的基础#65377;但由于目前货币市场规模小,各市场组成部分分割严重,尚未形成统一完善的市场,导致相互之间联动程度小,资金收益率差别大,货币市场难以生成和发现合理的基准利率,利率市场化缺乏以基准利率为基础的定价条件#65377; 　　 　　(三)农村缺乏市场化定价机制 　　一方面农信社尚未成为真正的市场主体,在贷款利率定价上简单随意,没有形成科学有效和具有较强可操作性的利率定价机制#65377;另一方面农村金融体系不完善,支农重任是农信社“一肩挑”缺乏竞争的农村信贷市场资金供求失衡,贷款利率极易形成垄断性浮动#65377; 　　 　　(四)农信社利率风险防控能力较弱 　　农信社在计划经济体制下形成的传统经营模式,因其存贷业务单一,面向市场的其它投融资渠道狭窄而缺乏有效的市场风险调控手段,使利率变动对农信社存在着较大的风险性#65377;同时,农信社又亟待通过扩大存贷利差改善财务状况,利率浮动不可避免地带有趋利性#65377;因此农信社利率市场化存在着趋利性与风险性的矛盾#65377; 　　 　　二#65380;对利率风险的解析 　　 　　(一)经营风险:逐利短???与价格过敏 　　利率价格对存贷单一的农信社收益与成本有着最为直接的影响,而受利益驱动,农信社通过利率市场化实现当期利润最大化成为现实,特别是在目前农信社利率定价存在着垄断性与随意性的情况下,利率定价普遍走高#65377;但同时也会出现对农信社长远发展产生负效应的价格“过敏”#65377;首先,贷款利率“一浮到顶”将抑制对农业的资金投入#65377;同时,农信社也会自然地按市场效益最大化原则把资金向收益高的行业转移,造成支农方向偏离#65377;二是利率市场化为急于增加收入和改善经营状况的农信社进行高负债#65380;高风险经营提供了可能#65377;目前农信社存贷比例居高不下,潜在着信贷风险和支付风险#65377;三是利率市场化因农信社资产与负债对利率敏感性的不同而带来收益风险,特别是农信社长期以来存在的敏感性资产与敏感性负债不相匹配的问题,在存贷款利率同时放开后,将会使农信用社收益与成本的不确定性增加#65377; 　　 　　(二)信贷风险:逆向选择与风险激励 　　在短期利益驱动与市场化定价机制尚未形成的情况下,贷款利率的高浮政策一方面会造成一部分优质客户因价格较高而流失;另一方面会造成农信社不顾项目本身的风险,通过选择高收益高风险的项目来增强其盈利能力#65377;高利率的结果会形成高风险项目驱逐低风险项目,造成贷款的逆向选择与风险激励#65377;同样在存款利率放开的情况下,部分存款人为获取更高的存款利息,而不考虑金融机构的风险,选择能提供更高回报的金融机构,也存有逆向选择与风险激励问题#65377; 　　 　　(三)竞争风险:利差缩小与恶性竞争 　　随着利率市场化的推进,金融机构存#65380;贷款利率将全部放开,同业竞争手段将出现激烈的价格竞争#65377;一是势必缩小金融机构存贷款利差,降低其盈利能力#65377;因为农信社定期储蓄存款占比较大,在提高存款利率后成本上升较快,而贷款利率受农户承受能力的限制难于提高#65377;存#65380;贷款利差缩小将使农信社在与其他国有商业银行的竞争中处于劣势,二是不顾成本的恶性竞争会引发市场风险#65377;金融机构不顾自身承受能力以缩小利差进行市场竞争,会使一些综合竞争能力较弱的金融机构面临着巨大的市场风险甚至被淘汰出局#65377;特别是农信社在价格竞争处于劣势的情况下,所面临的市场风险更大#65377; 　　 　　(四)道德风险:人情利率与权力寻租