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五问网络剧-打破先见-立足行业发展 ——立足行业发展，附相关潜力标的推荐 东方互联网传媒 张良卫/李竹君/应豪/张雪晴/邓文慧 第一问 网络剧是什么？ 1.1 本报告研究范畴 UGC：User-generated Content 用户生产内容 PGC：Professionally-generated Content 专业生产内容 视频网站内容 视频网站自有内容 传统媒体内容 网络综艺 网络剧 UGC网络剧 PGC 网络剧 PGC网络剧是本报告研究核心 数据来源：东方证券研究所 本 报 告 研 究 范 畴 本报告所指的网络剧是指专门为互联网视频平台所制作、且首播在互联网的、专业级影视连续剧（如《万万没想到》系列 ，《屌丝男士》系列，《盗墓笔记》等），不包括用户自制内容，网络综艺节目，微电影，以及网播的传统电视剧。 网络剧 PGC 专为互 联网打 造 视频网 站播出 首播在 网络 本报告所指网络剧 数据来源：东方证券研究所 1.2 网络剧生长动力解构 海 外 市 场* 1.影视剧实行分级，电视端题材限制较少，多屏联通充分。 2.智能电视普及率高，OTT限制少。 3.潜在竞争者为电视端美剧，内容市场竞争格局更大。 4.付费制是最大收入来源，而非广告。 网络剧+电视剧=内容市场竞争 大三核心网剧平台 Netflix,Hulu,Amazon 形成 需 求 1.影视剧审核制度，导致部分题材受限 ，灵异等题材需求得不到满足，部分题 材电视剧受众存尚未开发完成 。 2.电视端内容需审核，智能电视普及率 有待提高，网络剧与电视剧竞争壁垒未 能消除。用户存在不同画像，网络剧受 众群体与传统电视剧有所差别。 供 给 1.精品电视剧采购成本高企，且IP不在平 台自身手中，精品网剧点击量媲美一流 电视剧。 2.内容将成为差异化的关键，靠外购的内 容，难以对用户产生持续性的影响，网 络剧品牌的开发将有利于用户粘性提高 ，拓展会员收费制。 3.2014尚属网络剧元年，跑马圈地，占领 产业高点。 国内网络剧生长动力 1.3 传统电视剧VS网络剧：播出渠道amp;人群画像 电视台优先播出 当天12点视频网站上线 特例：《华胥引之绝爱之 城》在腾讯开始VIP领先 电视台播出进度全集观看 ，是业内一次大胆尝试 优先于网络播出 周播 1~2集 VIP全集 按 季 制 作 大部分剧一天两集 播出，湖南卫视等 编排方式存在周播 《万万》等边拍边播，经常 存在跳票，排播较为随意 《盗墓笔记》，《心理罪》 优秀网剧反哺电视台 《无心法师》登陆 台湾八大《纸牌屋 》登陆传统电视台 ，大部分网剧不会 再电视上播出 人群 画像 播出 渠道 KEY WORD:男性，年轻，个人收入看涨 数据来源： 艾瑞咨询 1.4 传统电视剧VS网络剧：视频网站采购/制作成本 电视剧 80 100 150 160 0 3 5 12 0 2 4 6 8 10 12 14 0 50 100 150 200 2011 2012 2013 2014 顶级剧价格（万/集） 百万级大剧数目 视频网站采购顶级国产电视剧成本 数据来源：2014腾讯娱乐白皮书 独播剧 非独播剧 30000美元/集 2000~4000美元/集 视频网站美剧采购成本 2012 2013 2014 《绅士 的品格》 2000元./ 集 《那年冬 天风在吹 4000元/集; 《继承者 们》9万/ 集 《来自星星的 你》18.5万/集; 《对你而言可 爱的她》111 万/集;《匹诺 曹》173万/集 视频网站韩剧采购成本 国产剧采购成本逐年攀高 ，且百万级大剧增加。但 同时国产剧呈现采购价呈 现封顶趋势； 美剧价格合理，非独播剧 性价比颇高； 韩剧增长过猛，泡沫严重 12 辣 妈 正 传 13 离 婚 律 师 14 武 媚 娘 传 奇 100 万/ 集 150 万./ 集 300 万/ 集 单集制作成本剧王 网络剧 顶级大制作开始出现，但低成 本却仍是网剧显著特征。 网络剧重内容，低成本≠劣质。 专门的网络剧采购市场尚未形 成，视频网站投资或自制网剧 是A级网络剧来源。 时长短， 压缩成本 演员路人 内容为王 视频平台A 级宣传资源 题材 为何低成本剧一样取得成功？ 数据来源：东方证券研究所 类别 网络剧 成本 顶级IP， 顶级制作 盗墓笔记 500万/集 心理罪 300万/集 无心法师 150万/集 自有IP， 诚意制作 屌丝男士1 lt;10万./集