新编企业财务管理1-3章.pptVIP

第一章 企业财务管理导论 财务管理的概念 财务管理的目标 财务管理的职能和内容 财务管理的环境 一、财务管理的概念 （一）财务的本质 财务不同于财务管理 对财务本质的两种理解：资金运动；经济关系 1、资金运动 资金的筹集 资金的使用 资金的收回 资金的分配 2、经济关系（财务关系） 企业与投资者的经济关系 企业与国家的经济关系 企业与债权人的经济关系 企业与经营者的经济关系 企业与职工的经济关系 一、财务管理的概念 （二）财务管理的涵义 财务管理是以价值形式对企业资金运动过程中的筹资、投资和收益分配等财务活动进行决策、计划和控制，以正确处理企业与各利益主体的经济关系，实现企业价值最大的一项综合性价值管理活动。 财务管理是一种综合性管理活动。 财务管理涉及到企业生产经营的各个方面。 财务管理是一种价值管理。主要围绕筹资、投资、收益分配中的资金运动而展开。 一、财务管理的概念 （三）财务管理的产生与发展 产生与发展阶段： 1、筹资管理阶段 2、内部控制阶段 3、投资管理阶段 4、国际财务管理阶段 发展趋势： 1、财务管理的理论将有新的突破 2、财务管理的重心发生重大改变 3、风险理财将是财务管理的重要问题 4、财务管理的手段与方法将发生深刻的变革 5、财务管理机构设置将由金字塔模式转变为扁平模式 二、财务管理的目标 （一）企业的目标及其对财务管理的要求 企业的目标是什么？ 1、生存 使企业保持良好的偿债能力，减少破产风险。 控制负债比率，保持资产的流动性。 2、发展 运用合适的金融手段，筹资企业发展所需要的资金。 3、获利 有效使用企业的资源，使其产生最大的经济效益。 二、财务管理的目标 （二）企业财务管理的总体目标 1、筹资数量最大化短缺经济条件下的产物。 投资机会多，缺少资源。 企业的首要任务是获得资源。 2、产值最大化 我国计划经济年代的目标； 只讲产值，不讲效益； 只抓生产，不抓销售； 只重投入，不重挖潜。 二、财务管理的目标 3、利润最大化 企业是自主经营、自负盈亏的经济实体。 利润最大化的积极意义 为什么利润最大化不能成为现代财务管理的目标？ ●没有考虑时间价值 利润实现的时间和兑现的时间不同导致相同数额的利润其价值不同。 ●忽视风险因素 利润率高的投资机会往往风险也较大。 ●易诱发企业经营者的短期行为 ●忽视了利润分配的影响 二、财务管理的目标 4、每股盈余最大化 （1）每股盈余即每股收益，它是企业实现的盈利（指净利润）与其总股本数量的比值。 会计中将每股收益分为基本每股收益和稀释每股收益 （2）每股盈余作为财务管理目标的优点 ●易被股东所接受 ●是反映盈利水平的相对数指标，便于和股价的对比 （3）每股盈余作为财务管理目标的缺陷 仍没有考虑时间价值、风险因素；易诱发经营者的短期行为；仍未考虑利润分配的影响。 二、财务管理的目标 5、价值最大化（股东财富最大化） （1）如何衡量公司的价值？ 收益现值法计量公司的价值 V=∑Pt/（1+K）t （2）公司的价值V主要受到两个因素的影响： ●公司未来能够实现的收益 ●公司所承担的风险之大小（贴现率衡量） 二、财务管理的目标 5、价值最大化（股东财富最大化） （3）价值最大化的目标克服了利润最大化的缺陷 ●考虑了风险因素和时间价值 ●在一定程度上克服了企业追求利润的短期行为 ●股东财富最大化比较容易量化 ●体现了社会利益 缺陷：只适用于上市公司 二、财务管理的目标 （三）企业的社会责任 社会责任包括：经济责任、文化责任、教育责任、环境责任等方面。基本的社会责任和高层次的社会责任。 1、基本的社会责任是企业的法律责任。 ●依法纳税，不偷税漏税 ●环境保护，消除环境污染 ●向社会招聘员工，减轻社会的就业压力 ●为职工足额缴纳养老保险等 ●保护消费者利益，不制造出售假冒伪劣商品 2、高层次的社会责任 ●为社区建幼儿园、福利机构 ●向灾区或希望工程捐款 有人认为企业履行社会责任必然会增加企业成本，从而影响企业价值最大化，你怎么看这个观点？ 三、财务管理的职能和内容 （一）财务管理的职能 财务管理的职能指财务管理所具有的功能。 管理的三大职能：决策、计划、控制 1、财务决策 ■财务管理具有决策的职能是指财务管理能够对企业财务活动进行分析抉择的功能。 ■财务决策主要包括三个部分：投资决策、筹资决策和收益分配决策。 ■决策不同于决定。 三、财务管理的职能和内容 （一）财务管理的职能 2、财务计划 ■财务计划是通过价值形式对企业未来一定时期的财务活动的具体内容所做出的筹划，它是企业财务活动的依据。 ■财务计划不同于财务预算。财务预算是对财务计划的具体化。 ■财务计划的重要特征是价值形式，财务计划是一种综合性的价值