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兴发集团600141SH-湖北兴发化工集团股份有限公司
化学原料 证券研究报告 投资价值分析报告
评级: 增持 前次:
兴发集团(600141.SH ) 目标价(元): 18.27-18.5
分析师 联系人
笃慧 辛彩妮
磷肥行业景气上行,公司业绩持续向好 S0740510120023
021 021
duhui@ xincn@
2015 年 5 月 11 日
基本状况 业绩预测
总股本(百万股) 530.73 指标 2013A 2014A 2015E 2016E 2017E
流通股本(百万股) 406.88 营业收入(百万元) 10,934. 11,391. 13,578. 15,322. 16,143.
市价(元) 16.82 营业收入增速 13.76% 4.18% 19.19% 12.85% 5.36%
市值(百万元) 8926.95 净利润增长率 -79.37% 713.5% -43.29% 38.13% 26.41%
流通市值(百万元) 6844 摊薄每股收益(元) 0.14 0.93 0.53 0.73 0.92
股价与行业-市场走势对比 前次预测每股收益(元)
市场预测每股收益(元)
偏差率(本次-市场/市场)
市盈率(倍) 89.43 16.36 34.25 24.80 19.62
PEG — 0.02 — 0.65 0.74
每股净资产(元) 7.76 9.24 9.57 10.30 11.22
每股现金流量 0.53 1.25 2.38 2.83 3.28
净资产收益率 1.80% 10.08% 5.52% 7.08% 8.22%
市净率 1.61 1.65 1.89 1.76 1.61
总股本(百万股) 435.39 530.73 530.73 530.73 530.73
备注:市场预测取 聚源一致预期
投资要点
核心观点:1 )15 年磷肥行业持续景气,出口市场需求强劲,磷肥产品价格有望保持高位坚挺,公司磷
肥业务满
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