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物流金融实现三方共赢物流增值服务 　　[摘要]作为物流企业的一种新兴增值服务，物流金融是解决中小企业融资难的有效途径，可以实现中小企业、银行机构以及物流企业的三方共赢。物流金融有质押、担保、垫资三种模式，其运作过程也存在着诸多风险，需要通过相应的对策来完善。 　　[关键词]增值服务；物流金融；中小企业 　　[中图分类号]F252　[文献标识码]A　[文章编号]1008-2670(2008)04-0065-03 　　 　　中小企业是国民经济中的生力军，在经营中具有很大的灵活性，但却一直被融资问题困扰着。同时，物流业竞争的焦点已从基本服务扩展到增值服务领域。物流金融作为一种新型的物流服务产品与金融服务产品，通过第三方物流企业为银行机构和中小企业构建了一座联系的桥梁，使得三方得以实现共赢。 　　 　　一、物流金融及其运作模式 　　 　　物流金融就是指以中小企业为主要服务对象，以流动商品仓储为基础，涵盖中小企业信用整合与再造、物流配送、电子商务与传统商业的综合性服务。 　　根据物流企业参与程度的不同，其开展物流金融服务的模式主要有三种：质押模式、担保模式、垫资模式。 　　 　　(一)质押模式 　　质押模式又称为融通仓模式，此模式下，第三方物流企业作为物流金融服务的提供方、银行作为贷款的提供方、从事生产经营的中小企业作为贷款的需求方和质押物的提供方。中小企业先以其采购的原材料或者生产出的产成品作为抵押品，置于物流企业的仓库(融通仓)中。 　　物流企业对货品进行验收、价值评估和监管，向银行出具价值证明，中小企业据此得到贷款，并在后续的经营过程中分期偿还贷款。 　　此模式下的核心是银行机构，中小企业通过自己的动产获得了自己发展中需要的贷款资金；银行在第三方物流企业的协助下增加了贷款收入；第三方物流企业不但可以收取货品存放的费用，也可以获得价值评估以及监管的中介收益。 　　 　　(二)担保模式 　　担保模式是指银行通过考察，确定第三方物流企业经营规模、业绩以及信用程度，然后将一定额度的贷款授权给物流企业，物流再利用这些贷款额度向中小企业提供灵活的质押??款。在该模式中，由物流企业直接监控质押贷款业务的全过程，银行则基本上不参与。这样可以方便中小企业更加便捷地融资，也使得银行方面通过权力转移更加有效地监管质押贷款的过程，降低了放贷的风险。 　　此模式中的核心是物流企业，银行通过放贷获得了利息收益，中小企业还是通过自己的动产质押获得后续运营所需的贷款，而物流企业同样获得中小企业的货品存放费用。同时，此模式下由于略去了许多中间环节，大大减少了银行机构和中小企业间的交易费用，优化了系统的整体成本。 　　 　　(三)垫资模式 　　垫资模式是指发货人委托物流企业发货给提货人，物流企业先替提货人垫付一部份货款，再向提货人交货。提货人提货时，把全部货款交给物流企业，并与发货人结清剩余货款。物流企业在收到收货人的全部货款，交付给发货人之前，相当于获得了一笔无息资金，可以为其他交易从事垫资业务。这样，物流企业介于发货人和收货人之间，控制库存和配送过程，了解库存的变化和客户信息，降低了违约风险。 　　此模式中物流企业担任重要角色，厂商获得了融资，银行获得了利息收入，而物流企业也因为提供了物流信息、物流监管等服务而获得了利润。 　　 　　二、物流金融的风险 　　 　　发展物流金融虽然是三方共赢的服务，但是操作与监管不当就会引发各种风险。 　　 　　1、客户资信风险 　　客户资信风险包括货物的合法性，客户的诚信度，比如，在滚动提取时提好补坏，有坏货风险还有以次充好的质量风险。银行机构有一套完善的程序从事客户评估，但是开展物流金融业务的过程中，更多的监管工作由物流企业承担，中小企业有可能采取投机行为。所以选择客户要谨慎，要考察其业务能力、业务量及货物来源的合法性；要选择价格涨跌幅度不大、质量稳定的品种，如黑色金属和钢材等。 　　 　　2、技术风险 　　物流金融的业务模式仍在探索之中，由于价值评估系统不完善、评估技术不高、网络信息技术的落后造成信息不完整、业务不畅等，金融物流提供商因缺乏足够的技术支持而引起风险。由于监管不力，也有可能损坏库存物资或致其丢失。而且，质押贷款手续复杂、所需时间长，无疑降低了资金流的周转速度，并且增加了仓单质押的风险。所以，物流企业要着重改进物流金融有关的技术，加强与银行机构的协调，尽量避免这类低级风险的发生。 　　 　　3、市场风险 　　第三方物流企业在监管中小企业的成品或原材料的过程可能‘比较漫长，在此期间很难避免库存物资价格或汇率波动的风险、经济环境变化的风险从而导致引发连锁问题。库存物资的所有权在多方之间发生转移，容易导致纠纷，但是我国目前关于物流金融方面的法律条