第8章 产业投资的风险分析 文化知识投资学课件.pptVIP

第8章 产业投资的风险分析 第一节 风险概述 第二节 敏感性分析 第三节 概率分析 第四节 决策树分析 第一节 风险概述 风险的界定 风险的分类 处理风险的方法 风险的界定 风险是指事物的发展在未来可能有若干不同的结果，但每种结果发生的概率是已知的。 不确定性是指事物的发展在未来可能有若干不同的结果，而且每种结果发生的概率是未知的。 对于不确定的情况可以设定主观概率，因此并不对风险和不确定性作严格的区分。 风险的分类 影响范围 系统风险 非系统风险 产生原因 外生风险 内生风险 处理风险的方法 回避风险 风险抑制 风险自留 风险分散于结合 风险转移 敏感性分析的种类 单变量敏感性分析 假定个变量之间相互独立 只考察某一个可变参数，其他参数保持不变 三项预测值敏感性分析方法 最乐观估计值 最悲观估计值 最可能值 敏感性分析的步骤 确定敏感性风险的对象 选取不确定因素 设定不确定因素的变化范围 确定敏感性因素 提出处理风险的方法 第三节 概率分析 项目收益指标的期望值 项目收益指标的方差 决策者的效用 决策者的效用 理论上的效用偏好 风险规避 风险爱好 风险中性 现实中的代表性风险偏好 风险规避 第四节 决策树分析 适用对象 方法 决策树分析的适用对象 多阶段决策、前一阶段的决策影响后续阶段的结构和决策的项目 决策树分析方法 用决策树的形式列出决策问题的逻辑结构。 决策树中，□表示决策点，○表示方案点，△表示结果点。 从决策树的末端向决策点倒退，计算出不同决策方案下的期望值，将被占优的方案去掉，直到得出初始的决策方案。