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完善中小企业信贷融资体系战略思考 　　中图分类号:F830 文献标识码:A 　　内容摘要:信贷融资是我国大多数中小企业的主要融资方式。但是“僧多粥少”的资源分配格局使得中小企业常常遭遇“重大轻小”、“嫌贫爱富”的“规模歧视”和“重公轻私”的“所有制歧视”,其发展面临融资难困境。本文认为,在后危机时代,要从根本上解决我国中小企业信贷融资难题,不仅需要加快金融体制改革,鼓励发展政策性银行、商业性中小银行和准金融机构,健全多层次银行体系,而且需要推进公共政策服务、融资担保服务和中介信息服务等综合配套服务体系建设。 　　关键词:中小企业 信贷融资 多层次银行体系 　　 　　我国中小企业发展面临的信贷融资困境 　　 　　中小企业是我国经济的重要组成部分,在繁荣经济、促进增长、增加就业、扩大出口、推动创新等方面发挥着越来越重要的作用。当前,中小企业是保增长、保民生、保稳定和调结构的坚实基础。尤其在就业方面,中小企业解决了75%以上的就业岗位,成为扩大就业的主渠道。积极发展中小企业,有利于扩大就业提升居民消费能力,有利于激活民间投资,增强经济增长内生动力与活力,进而构建我国内需主导、消费支撑型经济发展模式。因而,我国经济的持续稳定增长必须要保持广大中小企业的生机和活力。 　　中小企业融资难是世界性难题。“麦克米伦缺口”理论指出,由于融资市场存在非对称信息等因素,中小企业发展过程中将长期面临资金缺口问题。在我国,中小企业融资形势更为严峻,面临着金融市场“市场失灵”与“政府失灵”的双重挑战。目前,我国中小企业主要有两种融资方式,即资本市场为主的直接融资和信贷市场为主的间接融资。林毅夫和李永军(2001)研究表明,我国要素禀赋特点决定中小企业主要集中在技术和市场都比较成熟的劳动密集型行业,而信息不透明带来的融资高成本必将其大多数排除在直接融资市场之外。有关调查也发现,中小板上市的大型企业和中型企业分别占66.7%和33.3%,创业板上市公司的大型企业和中型企业分别占23%和77%。这充分暴露我国资本市场门槛过高、层次体系不健全,中小企业难以从资本市场获得直接融资的问题。 　　当??,间接融资成为中小企业融资的主渠道,但信息不对称和多层次银行体系缺失制约了企业融资活动的有效开展。从中小企业自身经营状况看,受到企业规模小、实力弱、经营管理机制落后、市场稳定性较差、资信等级不高、可抵押担保品较少等条件约束,以及“急、频、少”的融资特点,使得银行贷款成本高、管理难度大、市场风险高,信贷意愿低;从信贷供给主体构成看,在国有大型银行占主导的信贷市场上,支持中小企业发展的中小银行发展不充分、资金实力弱,有限的信贷规模难以满足庞大的资金需求;从融资配套服务看,不完善的中介信息服务体系加剧了银企信息不对称,而多层次担保体系的缺失则加剧了中小企业融资的难度。以上诸种因素的交织作用,使得信贷市场呈现“僧多粥少”的资源分配格局,中小企业也因此常常遭遇银行等金融机构“重大轻小”、“嫌贫爱富”的“规模歧视”和“重公轻私”的“所有制歧视”。 　　为应对国际金融危机,国家实施了积极的财政政策和适度宽松的货币政策,并加大对中小企业的信贷支持。但由于企业类型划分标准不清,无法区别对待,小企业往往无法得到国家融资政策的有效支持,存在“中型企业搭小企业便车”的现象。融资难依然是制约我国中小企业,尤其是小企业发展的关键问题所在。有数据显示,2009年我国全年累计新增企业贷款中,小企业占比不足四分之一;短期贷款中,个体私营企业贷款比重不足5%。同年底,46.6%的中型企业和49.9%的小型企业都呈现资金紧张。 　　在后危机时代,要从根本上解决我国中小企业信贷融资难题,需加快我国金融体制改革,完善多层次的银行体系和融资配套服务体系,化解银企信息不对称的矛盾,增进金融市场对经济的服务功能。 　　 　　化解中小企业信贷融资难题的战略设计 　　 　　企业融资体系是由金融组织机构和融资配套服务体系共同构成的一个相互支撑、共同作用的有机整体。各主体间的不均衡发展会导致融资体系结构失衡,融资运行效率低下。因此,解决中小企业信贷融资难题,既需要鼓励发展政策性银行、商业性中小银行、准金融机构等金融机构,健全多层次银行体系,也需要推进公共政策服务、融资担保服务和中介信息服务等综合配套服务体系建设。 　　(一)完善与中小企业规模结构和所有制形式相适应的多层次银行体系 　　要推进政策性银行建设,发展社区银行和中小商业银行,鼓励创办小额贷款公司等准金融机构,完善与中小企业规模结构和所有制形式相适应的多层次银行体系。这是缓解中小企业融资难、减少民间借贷“体外循环”风险、解决基层金融空洞化等问题的有效途径。加强金融组织创新,推进多层次银行体系建设需从如下几方面着手: 　　第一,鼓励