青岛城市建设投资集团有限责任公司主体与相关债项度跟踪评级报告_.pdfVIP

跟踪评级报告 青岛城市建设投资（集团）有限责任公司主体 与相关债项2017 年度跟踪评级报告 大公报SD 【2017】480 号 主体信用 跟踪评级观点 跟踪评级结果：AAA 评级展望：稳定 青岛城市建设投资（集团）有限责任公司（以下 上次评级结果：AAA 评级展望：稳定 简称“青岛城投”或“公司”）主要从事青岛市城市 债项信用 基础设施建设投融资、土地整理与开发、金融及贸易 债券 额度 年限 跟踪 上次 上次 等业务。评级结果反映了青岛市经济财政实力继续增 评级 评级 评级 简称 （亿元） （年） 强，2016 年以来公司仍然在青岛市基础设施建设投融 结果 结果 时间 12 青岛城 资领域占有重要地位，金融业务快速发展，公司继续 投债02/12 8.4 7 AAA AAA 2016.5 获得青岛市政府的有力支持等有利因素；同时也反映 青岛02 了青岛市政府性基金收入有所下降，公司存在一定集 12 青城投 MTN1 20 5 AAA AAA 2016.5 中偿付压力等不利因素。 13 青城投 综合分析，大公对公司“12 青岛城投债02/12 青 10 5 AAA AAA 2016.5 MTN1 岛02”、“12 青城投 MTN1”、“13 青城投 MTN1”、“16 16 青岛城 投MTN001 15 5+N AAA AAA 2016.5 青岛城投MTN001”的信用等级维持AAA；主体信用等 级维持AAA，评级展望维持稳定。 主要财务数据和指标 (人民币亿元) 项 目 2017.3 2016 2015 2014 有利因素 总资产 1,447 1,461 1,021 638 ·青岛市经济财政实力继续增强，为公司发展提供较 所有者权益 581.26 594.85 354.35 199.45 好的外部环境； 营业收入 8.40 55.41 51.83 21.61 ·公司是青岛市政府主要的国有资产管理和基础设施 利润总额 5.16 8.74 5.84 5.68 投资运营主体，在青岛市基础设施建设投融资领域 经营性净现金流 -7.30 5.04 -36.59 -41.96 中仍具有重要地位； 资产负债率（%） 59.84 59.30 65.28 68.76 ·2016 年以来，公司金融业务快速发展，为多元化经 债务资本比率（%） 50.00 49.78 52.16 53.81 营战略的实施以及收入增长奠定了较好的基础； ·公司继续得到青岛市政府在国有资产划拨、财政补 毛利率（%） 46.34 35.04 31.08 28.84 助、债务置换增资和资本金注入等方面的有力支 总资产报酬率（%） 0.55 1.83 1.88 2.41 持。 净资产收益率（%） 0.86 1.09 0.68 2.26 经营性净现金流利