第4章 节 证 券投资基金 证 券与投资..ppt

* 1. 证券投资基金概述 第4章 证券投资基金 2. 证券投资基金的当事人 3. 证券投资基金的价值分析 1.1 证券投资基金的含义 概念 －证券投资基金是一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式，即通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具投资，并将投资收益按基金投资者的投资比例进行分配的一种间接投资方式。 性质 －其性质是一种金融信托。 1.2 证券投资基金的特点 集合理财、专业管理 组合投资、分散风险 利益共享、风险共担 独立托管、资产安全 买卖方便、易于变现 监管严格、信息透明 1.3 证券投资基金的作用 为中小投资者拓宽了投资渠道 把储蓄转为投资，促进产业发展和经济增长 有利于证券市场的稳定与发展 有利于证券市场的国际化 1.4 证券投资基金的分类 分类依据 分类结果 组织形态 契约型基金、公司型基金 交易方式 开放式基金、封闭式基金 募集对象和募集方式 私募基金、公募基金 投资风险和收益目标 成长型基金、收入型基金 投资对象 股票基金、债券基金、货币市场基金、 平衡基金、期货基金、对冲基金、 雨伞基金、交易所交易基金、 上市型开放式基金、海外基金 1.4 证券投资基金的分类 私募基金与公募基金 私募基金 公募基金 监管要求 免于证监会的监管； 投资结构不受限制； 披露要求低。 受到严格管制； 资产及投资符合规定； 充分且准确的信息披露。 费用要求 不受限制 受法律限制 杠杆操作 投资特征的体现 受严格限制 流动性 不能随时加入或退出 随时变现 投资者 大户及集团投资者 散户投资者居多 1.5 基金与股票、债券的关系 股票 债券 证券投资基金 发行主体 股份公司 政府、金融机构或企业 基金发起人 经济关系 股权关系 债权债务关系 契约关系 收益特征 股票＞基金＞债券 风险特征 股票＞基金＞债券 存续期限 永久 有明确的期限 封闭式基金有存续期， 开放式基金没有存续期。 2. 证券投资基金的当事人 基金投资人 基金管理人 基金托管人 基金出资人、基金资产所有者和投资收益受益人 负责基金发起设立与经营管理的专业性机构 受益人权益的代表，基金资产的名义持有人和保管人 2. 证券投资基金的当事人 证券投资基金 投资人4 投资人5 投资人6 投资人1 投资人2 投资人3 基金托管人 基金管理人 2. 证券投资基金的当事人 基金投资人 基金管理人 基金托管人 所有人 经营者 委 托 受 托 监 管 被 监 管 3.1 证券投资基金的收益 收益来源 经常性收入 资本利得 投资收益 利息收入 股利收入 在基金收益中往往占很大比重； 资本利得收益的多少能够体现基金管理人的综合素质。 现金股利 股票股利 3.1 证券投资基金的收益 收益分配 分配比例 分配时间 分配方式 不同国家、不同基金规定不同 按年分配，部分基金按月或按季分配 发放现金或派送基金单位 *