煤炭行业特别评论产业政策及行业整合约束煤炭产能过快增长.pdfVIP

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2018-05-25 发布于天津
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煤炭行业特别评论产业政策及行业整合约束煤炭产能过快增长

中诚信证券评估有限公司中诚信证券评估有限公司 CHINA CHENGXIN SECURITY RATING CO.,LTD CHINA CHENGXIN SECURITY RATING CO.,LTD 2010 年 02 月 10 日特别评论特别评论报告编号 T068 作者葛鹤军产业政策及行业整合约束煤炭产能过快增长，分析师 010 2010 年行业整体信用水平稳定 hjge@ 联系人刘固评级副总监信用关注因素高级分析师 021 gliu@ 产业政策推动中国煤炭行业资源整合进入实质性阶段，并将不断加速，煤炭产能释放的速度将有所缓解，尽管铁道部对煤炭铁路证券评级部邵津宏运输进行了相应的规划，但短期内铁路煤运状况仍难有实质性好总经理转，运输瓶颈依然成为煤炭供给的重要影响因素。高级分析师 2010 年，电力、冶炼、建材、化工等煤炭主要消费行业或将继续 021 维持较高速增长，为煤炭行业景气度的进一步提升提供了坚实的 jhshao@ 基础，煤炭市场将呈现供需两旺的局面。客户服务部 2010 年动力煤价格继续上涨，长协价格上升 30元/吨；而受钢铁李勇（北京）行业景气度回升以及山西煤炭资源整合的影响，2010 年焦煤市场副总经理的波动性增大。 010110 yli@ 近年来，行业的生产成本不断上升，而向下游转嫁成本能力的不足，影响了煤炭行业的盈利水平。未来，若资源税进行调整，煤王华（上海）副总经理炭行业的盈利水平仍将受到一定程度的冲击。 021 尽管在本轮经济周期调整中煤炭行业的盈利水平有所弱化，但良 hwang@ 好的资本结构、充足的现金储备以及相对稳定的偿债能力为行业张广剑（深圳）整体信用