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东盟在华直接投资与东盟对华出口贸易的关系研究 　　摘要：中国―东盟自由贸易区《投资协议》的签署，使中国与东盟的经济合作呈现了新格局。为了研究东盟在华直接投资对中国东盟贸易的影响，本文通过向量自回归理论的脉冲响应函数，对东盟在华直接投资与东盟对华出口贸易的关系进行了实证分析，结果表明，东盟对中国的出口、东盟在华直接投资、中国国内生产总值之间存在长期稳定的均衡关系，东盟对华直接投资对东盟向中国的出口贸易有促进作用。 　　关键词：东盟在华直接投资　对华出口　VAK模型 　　 　　一、引言 　　 　　东盟国家对我国的直接投资开始于20世纪80年代，主要由印尼、马来西亚、新加坡、菲律宾、泰国5国进行。1992年，中国实行市场经济和扩大对外开放。东盟在华直接投资额迅速增加。到1998年达到41，98亿美元，此后，投资额开始下降，资金额徘徊在30亿美元左右。2007年，东盟5国对我国的直接投资重新增长到40亿美元。目前，双方互为对方的第四大贸易伙伴。东盟已成为中国第四大出口市场和第三大进口来源地。 　　 　　二、文献综述 　　 　　面对中国一东盟自由贸易区建设所带来的机遇，国内许多学者对东盟国家在华直接投资和中国东盟间的贸易进行研究。李占卫、李皖南(2004)从贸易和投资角度分析中国与东盟自由贸易区如何促进中国经济增长。王洪庆、朱荣林(2004)运用面板数据的方法。研究了东盟在华直接投资对中国与东盟贸易的影响。张凡(2002)认为，建立中国东盟自由贸易区可以使中国与东盟在经济利益上逐渐形成一个整体，化解目前双方在对外出口与引进外资领域的不利竞争状况，有助于实现中国与东盟在经济上相互合作、共同发展的新格局。 　　本文将通过向量自回归模型对东盟在华投资对中国东盟之间贸易的影响进行定量分析，利用脉冲响应函数研究东盟国家在华直接投资的波动对东盟向中国出口的影响。 　　 　　三、模型的建立与分析 　　 　　向量自回归(VAR)是基于数据的统计性质建立模型，VAR模型把系统中每一个内生变量作为系统中所有内生变量滞后值的函数来构造模型，从而将单变量回归(AR)模型推广到由多元时间??列变量组成的VAR模型。模型表达式为： 　　yt=A1yt-1+An-n+Bxt+e5 　　其中，yt为内生变量列向量，X为外生变量向量，A1…An和B是待估的系数矩阵，e1为随机扰动项，n为模型的滞后期数。 　　 　　(一)数据来源说明 　　本模型的主要变量为东盟国家(印尼、马来西亚、泰国、新加坡、菲律宾)对华直接投资额AsFDI，东盟对中国的出口额EXPORT(即中国从东盟的进口额)，中国国内生产总值CNGDP。数据均来源于历年中国统计年鉴。中国国内生产总值通过历年人民币对美元汇率折算为美元。为了消除时间序列中存在的异方差现象，将上述3个变量进行自然对数变换，变量定义如下：ASF=LN(ASF-DI)，EX=LN(EXPORT)，CNG=LN(CNGDP)。 　　由于多数时间序列经济变量是非平稳性的，为了避免出现伪回归，本文采用ADF检验法对上述时间序列进行单位根检验，对ASF、EX、GNG进行ADF检验，结果如下： 　　 　　 　　 　　由表1看出，对变量ASF、EX、CNG进行ADF单位根检验。结果显示：在1％的显著水平下，ASF、EX、CNG都是非平稳的时间序列，它们的一阶差分在1％的显著水平上都是平稳的。说明时间序列ASF、EX、CNG都是单整的I(1)过程，它们之间可能存在某种稳定关系。 　　 　　(二)协整检验 　　根据协整检验方法，如果2个或2个以上的时间序列是非平稳的。它们的某个线性组合表现出平稳，则这些变量之间存在长期稳定的关系。在多变量情况下，一般采用J0hansen检验对多变量系统进行向量协整检验。在进行协整之前需要估计一个无约束的向量自回归模型(VAR)。由于ASF、EX、CNG的一阶差分是平稳的，因此，设定新的变量EXI=AEX，ASFI=AASF，CNGI=ACNG。在此基础上，建立VAR(2)模型，并用J0hansen检验法对该模型进行协整检验。结果如下： 　　从表2可以看出，检验在5％的显著水平上拒绝了没有协整关系的零假设，而在其他条件下都没有拒绝原假设。这表明在5％的显著水平上ASFl、EXl、CNGI间存在唯一的协整关系，说明东盟对中国的出口、在华直接投资、中国国内生产总值之间存在长期稳定的均衡关系。其协整方程为： 　　EXI=0.134913ASF1+4.449195CNG1 　　(0.18476)　(1.01752) 　　(注：括号内表示标准误) 　　该协整方程表明。东盟在华直接投资、中国国内生产总值对东盟向中国的出口都有正的影响。中国国内生产总值的增加将促进东盟对