上周沪深300现指在两个交易日中连续下挫.docVIP

股指周报 股指周报 股指周报 PAGE \* MERGEFORMAT 2 专业创造价值 PAGE 1 专业创造价值 周末出现利好 股指短期有望反弹 周末出现利好 股指短期有望反弹 期货研究中心 股指小组 分析师:曹自力 刘健 TEL:010EMAIL:caozili@ 股指周报-100621 上周沪深300现指在两个交易日中连续下挫，高开低走。上周成交量继续减少，持仓量平稳增加。1006合约交割日并没有出现到期日效应，交割平稳。 上周，期现价差略微走高，呈现远月强于近月的特点，套利空间有限，期现价差大部分时间处于套利边界之间。上周，远月合约与近月合约的价差也逐渐扩大。合约间价差尚在合理区间内，没有出现跨期套利机会。 上周，国内股市下跌，国外股市大部分上涨。银行和地产板块表现抗跌，医药和信息板块跌幅较大。 央行宣布推进人民币汇率形成机制改革对市场来说是一个利好消息。有利于我国对其他国家（特别是欧盟）的出口。农行在A股融资额度低于市场预期。我们认为，从未来几周来看，股指上行受到压制，仍将维持震荡筑底。而对于本周走势，我们比较乐观，如外围市场依旧向好，股指本周有望出现一波短期反弹。 趋势投资策略，建议投资者逢低做多，IF1007合约支撑位为2700，短期阻力位为2800。若IF1007能达到2800，则逢高做空。注意控制好仓位，灵活操作，密切关注外围市场的走势。套利策略，密切关注1008与现货价差的走势，如果价差达到50点以上，则出现期现套利机会。 1.上周成交量继续减少，持仓量平稳增加 上周沪深300现指在两个交易日中连续下挫，高开低走，最后收盘于2696.17点，下跌62.70点，跌幅为2.27%。上周股指期货的四个合约随现指而下跌，IF1006、IF1007、IF1009、IF1012跌幅分别为1.77%、2.61%、2.27%、2.10%。 成交量上周继续放小，日均成交量为229849手，环比减少44342手，6月17日成交量创下了阶段性低水平190270手。从合约来看，除了1006合约上周交割成交量减少外，其他合约成交量均呈上升趋势。 持仓量上周有所上升，日均持仓量为24566手，环比增加1490手。从各合约来看，除了1006合约持仓量减少外，其他合约持仓量均呈上升趋势。 1006合约上周5到期交割，有1400手左右的合约参与了交割，比1005合约参加交割量大，在临近交割日，1006合约的持仓量高达4000多手。1006合约并没有出现到期日效应，交割平稳。 表1 股指期货各合约上周的表现 合约代码 周开盘价 周收盘价 涨跌 持仓量 成交量 IF1005 2779 2716.8 -49 0 44868 IF1006 2815 2718.2 -72.8 19752 407003 IF1009 2846 2760.8 -64.2 1165 1920 IF1012 2890 2804.2 -60.2 2469 5907 图 1：各合约成交量走势图 数据来源：宏源期货研究中心 图 2：各合约持仓量走势图 数据来源：宏源期货研究中心 2.基差略微走高，期现套利空间有限 上周，期现价差略微走高，呈现远月强于近月的特点。主力1007合约的基差于上周四的19.9上升到上周五的22.03，其他季月合约与现货的价差在在扩大。套利空间有限，期现价差大部分时间处于套利边界之间。 上周，远月合约与近月合约的价差也逐渐扩大。合约间价差尚在合理区间内，没有出现跨期套利机会。 图 3：各合约基差走势情况 数据来源：宏源期货研究中心 图 4：合约之间价差走势图 数据来源：宏源期货研究中心 3.现货及相关市场的分析 3.1国内股指的分析 上周，上证指数，下跌56.72点，跌幅为2.21%；深成指数下跌272.80，跌幅为2.66%。深市跌幅要大于沪