财务预测和估值模型--2009-08 -31.pptVIP

单击此处编辑标题样式 单击此处编辑标题样式 单击此处编辑标题样式 单击此处编辑标题样式 财务预测和估值模型 目录 财务预测的定义和原则 搭建财务预测模型 估值 估值的局限性 财务预测的定义和原则 财务预测是根据财务活动的历史资料，考虑现实的要求和条件，对企业未来的财务活动和财务成果作出科学可预计和测算。它是财务管理的环节之一。 财务预测可以不同标志进行多种分类：（1）按预对象，分为筹资预测、投资预测、成本预测、收入预测和利润预测。（2）按性质分为定性预和定量预测。（3）按预测跨度时间分为长期预测、中期预测和短期预算。（4）按预测值多寡分为单项预测和多项预测。 进行财务预测时一般遵循以下原则： 1.连续性原则。财务预测必须具有连续性，即预测必须以过去和现在的财务资料为依据来推断未来的财务状况。 2.关键因素原则。进行财务预测时，应首先集中精力于主要项目，而不必拘泥于面面俱到，以节约时间和费用。 　　3.客观性原则。财务预测只有建立在客观性的基础上，才有可能得出正确的结论。  在财务预测模型的设计图上，假设前提一般包括：销售收入、销售成本、销售费用、管理费用、其他比如其他应收帐款等。通过模型自动的计算就会得出存货，应收账款、应付账款、银行存款、债务、预提费用等。最后的结果是得出三个报表、资产负债表、损益表、现金流量表。 如果搭建简易财务预测模型 财务预测有现成的软件，也有很多搭建好的财务预测模型。但由于企业性质多样性、预测假设的不确定性等因素，需要重新搭建财务预测模型。 这里给大家讲解如何在2小时内，做一个简易财务预测模型。 做财务预测的前提条件需要满足，方可进行下一步工作： 1、对企业做过简要尽职调查。了解企业的主营业务结构、毛利率、资产情况、重要会计政策、和未来经营规划。 2、过去3年带附注的财务报告，至少要有3年的报表和1年带附注的财务报告。 3、上下游产业的发展情况和规划。 目录 财务预测的定义和原则 搭建财务预测模型 估值 估值的局限性 步骤一：过去3年简要财报（利润表） 2006A 2007A 2008A 2009H 营业收入 5000 7000 10000 8000 减：营业成本 3000 4200 6000 4800 营业税金及附加 50 70 100 80 销售费用 250 350 500 400 管理费用 100 200 350 300 财务费用 0 210 350 70 加：投资收益 100 100 100 100 营业外收入 0 0 0 0 减：营业外支出 0 0 0 0 税前利润 1700 2070 2800 2450 减：所得税 425 517.5 700 612.5 税后利润 1275 1552.5 2100 1837.5 步骤一：过去3年简要财报（资产负债表） 2006A 2007A 2008A 2009H 现金 212.5 512.5 550 512.5 应收账款 4000 6000 8000 6000 其他流动资产（ 存货、其他应收、预付账款、短期投资等） 1000 1200 1500 2000 流动资产合计 5212.5 7712.5 10000 8512.5 在建工程 1000 2000 3000 3000 固定资产原值 4000 5000 7000 6850 减：累计折旧 300 700 1200 1550 固定资产净值 3700 4300 5800 5300 长期股权投资 1000 1150 1150 1150 无形资产等长期资产 1000 1000 1000 1000 资产合计 11912.5 16162.5 21000 18962.5 短期借款 200 300 500 200 应付账款 400 800 1000 200 其他流动负债 92.5 237.5 500 665 流动负债合计 692.5 1337.5 2000 1065 长期负债合计 1000 3000 5000 2000 负债合计 1692.5 4337.5 7000 3065 实收资本 7000 7000 7000 7000 所有者权益合计 10220 11825 14000 15897.5 负债和所有者权益合计 11912.5 16162.5 21000 18962.5 步骤一：过去3年简要财报（现金流量表） 2006A 2007A 20