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2018-05-15 发布于河南
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股指期货套利及策略分析报告

2012 年7 月4 日（周三）股指期货研究员：蔡昊霖张夕阳赖青珠咨询电话：400-8878-766 网址：股指期货套利及策略分析报告一、期指套利简略 1.昨日1分钟套利情况回顾（1 ）期现套利：主次合约1208/IF1207基差回归，期现套利机会不明显。（2 ）跨期套利：市场跨期套利机会不明显。 2.今日套利机会提示不同于剧烈波动行情，基差、价差变动较为稳定且回归于均值。按照计量模型及相关参数，测算出今日套利机会区间范围，以供参考。投资者可根据自身成本特点和交易系统情况等选择适时套利。类别可套利区间期现套利 1207期现基差26或-28 成本法跨期套利 1208-IF1207合约间价差超过上下限协整法跨期套利 1208-IF1207合约间价差3标准差或-3倍标准差 4.重要提示表 1.1：前一交易日四合约行情概况代码开盘最高价最低价成交量持仓量收盘涨跌成交比持仓比 IF1207 2466.6 2499.2 2461.2 400439 56974 2469 6.2 95.84% 74.35% IF1208 2471.8 2505 2467.2 10523 5970 2474.8 6.2 2.52% 7.79% IF1209 2482.8 2516.8 2475.6 6040 10808 2486.4 7.6 1.45% 14.10% IF1212 2510.4 2544.4 2506.2 832 2875 2513.2 6.8 0.20% 3.75% 资料来源：瑞达期货研究院财汇金融昨日期指延续弱势震荡格局。期现基差、合约间价差较小，市场日内套利机会不明显。二、合约基差与套利机会分析股指期货（一）期指合约基差分析昨日，期现基差呈现震荡态势。其IF1207、1208、IF1209和IF1212合约基差均值为-0.20、2.69、7.29、 20.30，标准差分别为1.63、1.70、1.64、1.73，波动率较小。当月合约IF1207日内基差最大波幅区间9.9 点，次月合约1208的日内极值17点，期现大幅反弹基差较昨日有所扩大，主、次合约基差昨日盘中套利机会不明显，当月、下月、季月首现三合约收盘同时贴水。表2.1 不同合约基差分析（分钟数据）基差 IF1207-HS300 IF1208-HS300 IF1209-HS300 IF1212-HS300 均值 -0.20 2.69 7.29 20.30 标准差 1.63 1.70 1.64 1.73 收盘 -1.16 4.84 15.44 42.84 最小值 -3.09 2.91 12.97 40.31 最大值 6.78 12.39 21.98 49.12 极值 9.87 9.48 9.01 8.81 资料