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第三章  财务分析 本章重点内容 第一节 财务分析概述 第二节 企业偿债能力分析 第三节 企业资金周转状况分析 第四节 企业获利能力分析 第五节 企业财务状况的趋势分析 第六节 企业财务状况的综合分析 第一节 财务分析概述 财务分析的概念 财务分析是指以财务报表和其他资料为依据和起点，采用专门方法，系统分析和评价企业的过去和现在的经营成果、财务状况及其变动，目的是了解过去、评价现在、预测未来，帮助利益关系集团改善决策。 第一节 财务分析概述 一、财务分析的目的 （一）一般目的：评价过去的经营业绩；衡量现在的财务状况；预测未来的发展趋势。 （二）具体目的： 企业报表的主要使用人有七种，他们的分析目的不完全相同： 投资人：为决定是否投资，分析企业的资产和盈利能力；为决定是否转让股份，分析盈利状况、股价变动和发展前景；为考察经营者业绩，要分析资产盈利水平、破产风险和竞争能力；为决定股利分配政策，要分析筹资状况。 第一节 财务分析概述 债权人：为决定是否给企业贷款，要分析贷款的报酬和风险；为了解债务人的短期偿债能力，要分析其流动状况；为了解债务人的长期偿债能力，要分析其盈利状况；为决定是否出让债权，要评价其价值。 经理人员：为改善财务决策而进行财务分析，设计的内容最广泛，几乎包括外部使用人关心的所有问题。 供应商：要通过分析，看企业是否能长期合作；了解销售信用水平如何；是否应对企业延长付款期。 第一节 财务分析概述 政府：要通过财务分析了解企业纳税情况；遵守政府法规和市场秩序的情况；职工收入和就业状况。 职工和工会：要通过分析判断企业盈利与职工收入、保险、福利之间是否相适应。 中介机构（审计师、咨询人员等）：审计师通过财务分析可以确定审计的重点。 二、财务分析种类 根据财务分析的具体目的，财务报表分析可以分为： 流动性分析、盈利性分析、财务风险分析、专题分析（如破产预测、审计师的 分析性检查程序等） 三、财务分析的基础 财务报表分析的起点是财务报表，分析使用的数据大部分来源于公开发布的财务报表。因此，财务分析的前提是正确理解财务报表。 财务报表分析的结果是对企业的偿债能力、盈利能力和抵抗风险能力作出评价，或找出存在问题 财务报表分析是一个认识过程，通常只能发现问题而不能提供解决问题的现成答案，只能作出评价而不能改善企业的状况。 四、财务分析的程序（步骤） 财务报表分析的内容非常广泛。不同的人、不同的目的、不同的数据范围，应采用不同的方法。财务没有固定程序，是一个研究和探索的过程。 分析的具体步骤和程序，是根据分析目的、一般分析方法和特定分析对象，由分析人员个别设计的。 财务报表分析的一般步骤如下： 1、明确分析的目的 2、收集有关的信息 3、根据分析目的把整体的各个部分分割开来，予以适当安排，使之符合需要。 4、深入研究各部分的特殊本质。 5、进一步研究各个部分的联系。 6、解释结果，提供对决策有帮助的信息。 第一节 财务分析概述 五、财务分析的内容 （一）分析企业的偿债能力。分析企业资金的流动性和资本结构，估量企业的财务风险，制定企业筹资的策略。 （二）评价企业资产的营运能力。分析企业资产的分布情况和周转使用情况，分析资产变现速度，测算企业未来的资金需要量。 第一节 财务分析概述 （三）评价企业的盈利能力。分析企业利润目标的完成情况和不同年度盈利水平的变动情况，预测企业的盈利前景。 （四）从总体上评价企业的资金实力。分析各项财务活动的相互联系和协调情况，揭示企业财务活动方面的优势和薄弱环节，找出改进理财工作的主要矛盾。 下面2-6节具体讲企业偿债能力分析、营运能力分析、获利能力分析、财务状况的综合分析 第一节 财务分析概述 六、财务分析的方法 （一）比较法 概念：是通过经济指标的数量上的比较，来揭示经济指标的数量关系和数量差异的一种方法。 内容：根据分析的目的和要求的不同，比较法有以下三种形式： 实际指标同计划（定额）指标比较。 本期指标同上期指标或历史最好水平比较。 本单位指标同国内外先进单位指标比较。 第一节 财务分析概述 （二）比率分析法 概念：是通过计算经济指标的比率，来确定经济活动变动程度的分析方法。 内容：比率指标可以有不同的类型，主要有： 1. 构成比率 2. 效率比率 3. 相关比率 第一节 财务分析概述 采用此法应注意的问题： 1.比率指标中对比指标要有相关性 2.比率指标中对比指标的计算口径要一致 3.采用的比率指标要有对比的标准： （1）预定目标 （2）历史标准 （3）行业标准 （4）公认