豆类的现在和未来.pptVIP

观点四：棕榈油投资价值 特别关注：宏观面的影响 全球经济复苏困难是个大问题！！ 谢谢！！ 欢迎批评指正 * * ＵＳＤＡ资深的谷物分析员Ｂｒｙｃｅ Ｋｎｏｒｒ４月中对今年大豆的分析 豆类现在和未来 目录 美国大豆现状 中国基本情况 后期走势展望 基础知识铺垫 一、美国大豆现状——旧作 　 巴西大豆 阿根廷大豆 　 11/12年度 11/12年度 百万吨 12月 6月 12月 6月 期初库存 22.22 22.94 22.88 22.87 产量 75 65.5？ 52 41.5 进口 0.05 0.04 0 0 压榨 36.45 36 39.5 36.5 消费 39.88 39.1 41.15 38.1 出口 38.5 36.7 10.8 7.8 总使用量 78.38 75.8 51.95 45.9 期末库存 18.9 12.68 22.93 18.47 库存消费比（%) 24.11 16.73 44.14 40.24 南美减产——美国出口获益 美国国内压榨好转 美国的大豆在哪里？ 新作——天气忧虑 新作——天气忧虑 若减产——美国大豆会怎样？ 百万蒲 JY JY JY 播种面积（百万英亩） 7608 7608 7608 收获面积（百万英亩） 7530 7530 7530 单产（蒲式耳/英亩） 44 43 41 期初库存 175 175 175 产量 3313 3238 3087 总供应量 3488 3413 3262 压榨量 1655 1655 1655 出口量 1500 1500 1500 种子用量 88 88 88 调整值 36 36 36 总使用量 3279 3279 3279 期末库存 209 134 -17 新作销售良好 大豆12/13成美国最偏紧谷物 基金继续增持大豆多单 二、中国国内情况 （一）进口节奏加快 （二）饲料需求高位 （三）油脂情况分析 （一）中国进口节奏加快 美国巴西大豆销售快于往期 据圣保罗6月25日消息，将于今年9月开始播种的下一年度作物销售已完成31%，上周为30%。Celeres表示，之前几年没有出现较新作收割提前这么长时间的销售。 中国进口节奏加快推高FOB报价 （二）饲料需求高位 豆粕饲料消费前景 生猪养殖周期 （三）油脂情况分析——豆油 豆油库存高企、进口下降 棕榈油——去库存化 融资油进口减少，棕榈油去库存化 马来西亚减产周期和去库存化 菜油——减产 菜油——收储 菜籽价格 菜粕价格 菜油成本 菜粕价格 菜油成本 菜粕价格 菜油成本 4600 2000 9973 2100 9841 2200 9655 4700 2000 10247 2100 10088 2200 9929 4800 2000 10521 2100 10362 2200 10203 4900 2000 10795 2100 10636 2200 10477 5000 2000 11068 2100 10910 2200 10751 5100 2000 11342 2100 11184 2200 11025 5200 2000 11616 2100 11458 2200 11299 5300 2000 11890 2100 11732 2200 11573 说明：国标三等菜籽价格，含油率38%，水杂11%，出油率36.5%， 出粕率58%，加工费200元/吨。 三、后期走势展望 7月是CBOT大豆波动较为剧烈的一个月份，历史上见顶概率较大，这取决于后期天气情况； 观点一：指标处于极值附近，价格将要见顶？ 观点二：进口大豆成本高企，近月价格有支撑 观点三：油粕强弱转化契机 * * ＵＳＤＡ资深的谷物分析员Ｂｒｙｃｅ Ｋｎｏｒｒ４月中对今年大豆的分析