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沈阳大学经济学院 中级宏观经济学 第九讲 开放经济 开放经济 资本与物品的国际的流动 小型开放经济中的储蓄与投资 汇率 大型的开放经济 开放经济 为什么与对方进行国际贸易？ “没有一个国家受到贸易的破坏。” --- 本杰明·富兰克林 更多的品种; 更高的质量; 更便宜的价格 开放经济 进出口占 GDP的%(2002) 资本和物品的国际流动 国家的角度 资本和物品的国际流动 国外净投资和贸易余额 资本与物品的国际流动 资本与物品的国际流动 国外的净投资(NFI) 国内贷款给国外的量减外国人贷款给我们的量 （资本净流出） 资本净流出=NFI = NX= 贸易余额 NFI = (S－I) SI， NX＞ 0 贸易赢余，向国外贷款（债权人） SI， NX＜ 0 贸易赤字，从国外借款（债务人） 资本与物品的国际流动 小型开放经济 封闭的经济: 产出必须等于消费 储蓄必须等于投资。 开放经济: 资金能够进入世界金融市场 均衡利率不取决于国内金融市场 小型开放经济 什么是“小”型开放经济? --- 这个国家的经济是世界市场的一小部分，这样它就不能够影响世界利率 价格接受者--- 利率等于世界实际利率 小型开放经济 r = r* 利率不再使储蓄等于投资 国内与国外的资金可以完全的替代 资本可以完全流动 小型开放经济 模型 小型开放经济 因此， 如果国内政策的变化，会影响储蓄，投资和贸易余额 。 小型开放经济 国内财政政策对NX的影响 NX=0， 此时， G↑ S↓ I不变 (S－I)↓ NFI↓ NX↓ 净投资减少与贸易赤字 小型开放经济 小型开放经济 国内财政政策对NX的影响 NX=0， 此时， T↓ C↑ S↓ I不变 (S－I)↓ NFI↓ NX↓ 净投资减少与贸易赤字 小型开放经济 投资需求的移动 NX=0， 此时， 国内投资需求↓ 小型开放经济 国外财政政策的影响(大的经济) G (f)↑ S (f) ↓ ? r (f) ↑ r* ↑ 小型开放经济 汇率 汇率的衡量？ 汇率如何决定？ 名义汇率与实际汇率 名义汇率 --- 两个国家的通货（货币）的相对价格 实际汇率（贸易条件） --- 两个国家的物品的相对价格 名义汇率和实际汇率 名义汇率 反映货币的增值与贬值 例如。 RMB￥8/美元 ， RMB￥10/美元. 美元/RMB￥ ? 美元/ RMB￥？ 名义汇率和实际汇率 实际汇率 名义汇率和实际汇率 名义汇率: RMB￥8/美元 ＄， 美元$0.125/RMB￥ 西红柿: RMB￥2.00/中国西红柿 美元$3.00/美国西红柿 名义汇率和实际汇率 实际汇率取决于用本国货币表示的物品价格和名义汇率。 实际汇率可以根据两个国家的名义汇率和物价水平进行计算: 表示交换外国物品与本国物品的比率。 名义汇率和实际汇率 实际汇率 1 ， 外国的物品更便宜 实际汇率= 1 ， 国内和国外的物品价格一致 实际汇率 1 ，国内的物品更便宜 如果实际汇率高，与国内相对昂贵的物品相比是国外的物品便宜。 实际汇率和NX 实际汇率 1， 国家出口 实际汇率 1， 国家进口 实际汇率的决定因素 实际汇率和净出口相关，当实际汇率高时， 国内物品相对于国外物品较昂贵， 而且国外的需求较少， 净出口较少。 贸易余额（净出口）等于资本净流出，资本净流出又等于储蓄减投资。 储蓄由消费函数和财政政策决定 投资由投资函数和世界利率决定 实际汇率的决定因素 政策对实际汇率的影响 国内财政政策(扩张，增加G或减T) S↓? (S– I) ↓ 国外净投资↓ 实际汇率↑ 名义汇率↑ (如果价格不变化) 本国的货币增值 国内的物品变得更昂贵 出口↓ 进口↑ NX↓ 政策对实际汇率的影响 政策对实际汇率的影响 国外（大）的财政政策(增加G或减T) 国外的S↓ 国外 (S－I) ↓ r*↑，国内I↓， 国内(S－I) ↑ 国内用于国外的投资供给↑ 实际汇率↓ 名义汇率↓ (如果价格保持不变) 国内的物品变得更便宜 出口↑ 进口↓ NX↑ 政策对实际汇率的