上证 50ETF 期权波动率攀升.PDFVIP

上 上证50ETF 期权波动率攀升 证 5 ——50ETF 期权策略周报（01.25-01.29） 0 E T F 摘要： 2016 年1 月25 日 期 权 交易策略推荐 相关报告 策 《短期限历史波动率大幅反弹、期权隐含 建议关注买卖平价关系套利、盒式套利等无风险套利机会。目前 略 推荐卖波动率的跨式策略。 波动率维持高位》 周 ——2015 年5 月29 日50ETF 期权周报 本周上证50ETF 隐含波动率上升。 报 《期权隐含波动率维持高位、短期限历史 波动率大幅回落》 本周上证A 股开启了新一轮的下跌，本周截止至周五上证指数跌 ——2015 年6 月5 日50ETF 期权周报 7.3%，直接来到了2700 点附近。在成交量上面，相比较于上周下跌， 《期权隐含波动率处于上市以来高位、但 处于缩量模式。本周成交额从 11683 亿减少至9313 亿，大幅度减少 与历史波动率差值缩小》 20% 。本周大盘继续下探，因此隐含波动率直线上升，认购期权的隐 ——2015 年6 月12 日50ETF 期权周报 含波动率从上周的27%，最高增至36%，认沽期权的隐含波动率从上 《7 月认购期权隐含波动率大幅飙升》 周的38%上涨到46% ，目前大盘还是处于一个非常脆弱的高波动期， ——2015 年6 月19 日50ETF 期权周报 实现波动率也一路攀升，10 日和20 日均达到了43% 附近。 ——2015 年7 月10 日50ETF 期权周报 注：期权隐含波动率用主力合约平值期权的隐含波动率来代表。 ——2015 年8 月7 日50ETF 期权周报 《8 月末上证50ETF 期权隐含波动率维持 本周认沽期权隐含波动率与认购期权差距进一步扩大 高位》 本周认购期权和认沽期权的波动差从上周的平均 14%上升到 研究所期权小组 16%，恐慌情绪再一次被大盘的下跌所释放出来。 电话：021 邮箱：tianye@ 本周期权合约成交量105 万张，目前持仓52 万张 申银万国期货有限公司 以周度为频率观察上证50ETF 期权的成交量情况，本周5 个交易 日上证 50ETF 期权市场成交量为 105 万张，较上周的 117 万张减少 地址：上海东方路800 号 10%，其中认购期权总交易量减少4%，认股期权的总交易量减少7% 。 宝安大厦8 楼 以周度为频率观察上证50ETF 期权的持仓量情况，本周持仓52 万张， 邮编：200122