远卓-沪杭甬-战略定位与管理规范化的项目建议书.pptVIP

* 战略定位及管理规范化 项 目 建 议 书 1999年10月 说明 本项目建议书系秉承浙江沪杭甬高速公路股份有限公司（以下简称“公司”）高层领导的意愿撰写。 远卓管理顾问曾于8月和9月两次与沪杭甬股份高层领导进行了沟通。远卓管理顾问撰写本项目建议书系以对沪杭甬股份委托意愿的理解和部分公司内部资料作为基础的。 远卓管理顾问系上海远卓企业管理咨询有限公司、北京远卓创业咨询有限公司、香港远卓投资与管理顾问有限公司的统称。本公司系由数名在国内外著名管理顾问公司任高级职位的业内资深人士创办，并以战略导向的管理咨询作为其核心业务之一。 浙江沪杭甬高速公路股份有限公司项目建议书 一、项目背景 二、对公司委托意愿的理解 三、项目内容界定 四、项目执行方式 五、项目进度计划 六、项目组织 本建议书目录 七、项目酬金及支付 八、附录 浙江沪杭甬高速公路股份有限公司项目建议书 一、项目背景 二、对公司委托意愿的理解 三、项目内容界定 四、项目执行方式 五、项目进度计划 六、项目组织 本建议书目录 七、项目酬金及支付 八、附录 浙江沪杭甬高速公路股份有限公司项目建议书 一、项目背景 　　沪杭甬股份系一家以投资、建设和管理高等级公路为主，公路沿线汽车维修、加油及广告等配套业务为辅的公路基建公司。1997年5月，公司H股在香港上市。经过三年的努力，公司已获得了快速的发展，并得到了业内人士和投资者的普遍好评。目前，公司如何从战略角度把握发展方向，如何寻找新的战略增长点、如何形成公司可持续竞争能力、如何通过规范管理进一步提高资源利用效率 ，成为公司高层领导特别关注的问题。 　　1999年8月，远卓管理顾问董事副总经理李放先生等拜访了沪杭甬股份，向公司董事长兼总经理耿小平先生等介绍了远卓管理顾问，并就远卓对公路基建行业的认识阐述了一般性意见。9月23日，远卓管理顾问董事副总经理李放先生等与公司董事兼总工许一匡先生等在杭州会晤，就沪杭甬股份高层领导特别关注的问题进行了沟通和讨论。 　　远卓管理顾问认为，远卓完全有能力以咨询顾问的身份承担本项目委托。 浙江沪杭甬高速公路股份有限公司项目建议书 一、项目背景 二、对公司委托意愿的理解 三、项目内容界定 四、项目执行方式 五、项目进度计划 六、项目组织 本建议书目录 七、项目酬金及支付 八、附录 浙江沪杭甬高速公路股份有限公司项目建议书 二、对客户委托意愿的理解 　　自1997年公司H股在香港上市以来，公司稳健地步入了快速发展的轨道，这为提高在公路基建行业和资本市场上的竞争力奠定了基础。但要形成可持续发展的竞争力，公司还必须迎接一系列挑战，而战略定位和管理规范化成为公司管理层首先面临的两大难题。 浙江沪杭甬高速公路股份有限公司项目建议书 内部收益率模型分析 公司业务结构及目前战略分析 7S模型分析 浙江沪杭甬高速公路股份有限公司项目建议书 远卓管理顾问从三个角度理解公司的委托意愿 0 1 3 2 4 5 年份 项目现金净流入 项目现金净流出 公路基建项目的项目现金净流量模型 内部收益率指标更能综合反映公司的长期盈利能力 注：内部收益率指项目现金净流量现值为零的贴现率,它是考虑了时间价值的项目收益率 浙江沪杭甬高速公路股份有限公司项目建议书 影响因素 公路网络形成 客户接受程度 区域经济 加权资本成本 投资净收益率 股东红利 留存收益 提高投资净收益率的两大途径：提高内部收益率和降低加权资本成本 内部收益率 内部收益率模型 留存收益的多少与企业的未来发展力度息息相关 投资于公共事业板块的投资者希望获得稳定上升的红利收入 浙江沪杭甬高速公路股份有限公司项目建议书 浙江沪杭甬高速公路股份有限公司项目建议书 资料来源：资料整理 公司降低最低内部收益率的举措反映出对后续公路项目收益能力的担忧。 为了维持较高的投资净收益率，公司将重点放在降低加权资本成本上。 加权资本成本 降低加权资本成本的方法 提高资产负债率 降低贷款成本 降低权益成本 浙江沪杭甬高速公路股份有限公司项目建议书 资料来源：资料整理 国内贷款利息进一步下调的空间有多大？ 世界银行限定的贷款利率是否继续上升？ 进一步提高资产负债率的潜力有多大？ 降低加权资本成本的限制条件和不可控因素： 贷款利率的升降 公路基建行业的平均资产负债率 公司降低加权资本成本来维持投资净收益率的方法存在很多限制条件和不可控因素。 浙江沪杭甬高速公路股份有限公司项目建议书 降低加权资本成本 增强资本市场竞争力 降低权益成本 提高投资净收益 增加股东红利和留存收益 提高内部收益率 寻找好的投资项目或提高侃价能力 浙江沪杭甬高速公路股份有限公司项目建议书 通过寻找好的投资项目或提高侃价能力提高内部收益率，从而形成一个良性循环。 资料来源：公司年报及中报汇总 公司的主营业务为公路