天津物产九江国际贸易有限公司主体与2016年度第一期中期票据信用评级报告精选.pdfVIP

主体与中期票据信用评级报告 大公信用评级报告声明 为便于报告使用人正确理解和使用大公国际资信评估有限公司（以下简称“大公”）出 具的本信用评级报告（以下简称“本报告”），兹声明如下： 一、大公及其评级分析师、评审人员与发债主体之间，除因本次评级事项构成的委托关 系外，不存在其他影响评级客观、独立、公正的关联关系。 二、大公及评级分析师履行了实地调查和诚信义务，有充分理由保证所出具本报告遵循 了客观、真实、公正的原则。 三、本报告的评级结论是大公依据合理的技术规范和评级程序做出的独立判断，评级意 见未因发债主体和其他任何组织机构或个人的不当影响而发生改变。 四、本报告引用的受评对象资料主要由发债主体提供，大公对该部分资料的真实性、准 确性、完整性和及时性不作任何明示、暗示的陈述或担保。 五、本报告的分析及结论只能用于相关决策参考，不构成任何买入、持有或卖出等投资 建议。 六、本报告债项信用等级在本报告出具之日至本期票据到期兑付日有效，主体信用等级 自本报告出具日起一年内有效，在有效期限内，大公拥有跟踪评级、变更等级和公告等级变 化的权利。 七、本报告版权属于大公所有，未经授权，任何机构和个人不得复制、转载、出售和发 布；如引用、刊发，须注明出处，且不得歪曲和篡改。 主体与中期票据信用评级报告 发债主体 天九国际成立于2012 年4 月，由天津物产集团有限公司（以下简 称“天物集团”）与迁安市九江线材有限责任公司（以下简称“九江线 材”）各出资5 亿元共同组建，初始注册资本为人民币10 亿元。经2013 年7 月增资10 亿元后，截至2016 年6 月末，公司注册资本为20 亿元， 天物集团和九江线材分别持股50%。公司董事会成员共5 人，其中天物 集团委派董事长等3 人，占表决权的60%，天物集团对公司具有控制权， 天津市人民政府国有资产监督管理委员会（以下简称 “天津市国资 委”）持有天物集团100%的股权，故天津市国资委为公司实际控制人。 公司处于生产性服务行业，主要通过与大型钢厂、贸易商及钢材 加工生产企业合作，从事钢铁原料及制品的国内、国际贸易。 发债情况 本期票据概况 本期票据是天九国际面向银行间债券市场发行的中期票据，发行 金额为6 亿元人民币，发行期限为3 年，票据面值 100 元，采取簿记 建档、集中配售方式按面值发行。本期票据采用单利按年计息，不计 复利，每年付息一次，到期一次还本，最后一期利息随本金的兑付一 起支付。本期票据无担保。 募集资金用途 本期票据拟募集资金6 亿元，其中2 亿元将用于偿还银行借款，4 亿元将用于补充流动资金。 宏观经济和政策环境 2013 年以来我国经济增速有所回落，但主要经济指标仍处于合理 区间，产业结构更趋优化；短期内我国经济下行压力仍较大，但随着 “十三五”规划和供给侧结构性改革的持续推进，我国经济仍具有保 持中高速增长的潜力 近年来，受固定资产投资和房地产投资增速降低、传统产业产能 过剩严重及实体经济运营成本提高增长乏力等因素影响，我国经济增 速有所回落，从高速增长转向中高速增长。2013～2015 年，我国 GDP 同比增长速度分别为7.7%、7.3%和6.9%，经济增速有所回落。 2015 年，我国经济整体表现为稳中趋缓、稳中有进、稳中有忧， 产业结构持续优化，主要经济指标仍处于合理区间。2015 年，我国实 现国内生产总值676,708 亿元，同比增长6.9%，增速同比下降0.4 个 百分点。根据国家统计局初步核算数据，2016 年上半年，我国实现国 3 主体与中期票据信用评级报告 内生产总值340,637 亿元，同比增长6.7%，增速同比下降0.3 个百分 点。分产业看，第一产业增加值22,097 亿元，比上年增长3.1%；第二 产业增加值134,250 亿元，比上年增长6.1%；第三产业增加值184,290 亿元，比上年增长 7.5%，占国内