天津汽车模型有限公司改制并上市计划书精选.pptVIP

一、天津汽模与汽模行业发展前景分析（3/4） ——汽车模具行业核心竞争力分析 模具是工业生产的重要工艺装备，是用来将金属或非金属材料成形成制晶的特殊工具，汽车模具产业一个重要特点即是其技术、劳动力、资本三合一的特征。 要素 行业特征 天津汽模 技术 典型的高技术产业，其研发和生产集中了机械、电子、光学等许多高新技术。 拥有多种先进的测量手段，设备和技术都达到国内领先水平。 劳动力 对熟练技巧的依赖程度远比其他机电产品要大得多。 拥有高水平的科技人员与操作职工，有比较成熟的整车模具开发经验。 资本 所需要的设备一直是顶尖设备，数控铣床、大型调试压床等设备动辄上百万美金。 为了推动公司进一步发展，需要资金支持，因而，天津汽模适时启动了上市融资的进程。 在汽车模具行业的三个核心——技术、劳动力、资本方面，天津汽模具备绝对的竞争优势，国家政策将进一步加大对其支持力度。天津汽模公开发行上市必将受到投资者的欢迎，从而能够以较高的市盈率成功发行。 一、天津汽模与汽模行业发展前景分析（4/4） 整车装配 模具开发 新车开发产业 汽车模具产业 零部件产业 零部件制造 新车设计 结构开发 模具制造 ——汽模行业发展前景分析 汽车模具行业的反周期性：在汽车产业发展进入到一定阶段以后，汽车模具产业表现出和整体汽车产业相反的发展方向，汽车产业竞争越激烈，市场发展速度越慢，汽车产业对制造成本、新车型开发的要求越高，为汽车模具厂商提供越多的机会。 汽车模具行业具有较高的进入门槛：由于汽车模具行业具有一定的技术垄断性、需要大笔资金的支持，因此具有较高的进入门槛的特征。 我国汽车模具行业的高成长性：随着我国汽车产业近20年的快速发展，汽车模具产业在装备水平、技术积累、人才培养等方面取得了长足进展。我国越来越成为国际范围内汽车模具产业的重要接受国。 结论：汽车模具行业是一种高成长性行业，天津汽模是我国汽车模具行业的龙头企业，在行业中处于领先地位。天津汽模随后的上市融资，将为其提供更广阔的发展的空间。 二、天津汽模融资规模建议（1/2） 企业确定发行上市的筹资规模主要应该考虑以下几方面的因素： 企业的未来发展规划，未来发展规划决定了企业的资金需求，是影响企业筹资规模的内在因素； 企业现有的经营规模，目前监管部门取消了筹资规模与净资产额之间的比例要求，但企业筹资规模必须与企业已有的经营管理能力相适应； 一级市场融资环境，发行筹资规模还必须考虑一级市场的资金供给和投资者对发行企业的认同程度； 不同筹资规模对公司股权结构和每股收益的稀释程度； 发行审核部门对筹资规模的审核意见。 二、天津汽模融资规模建议（2/2） 右图（上），给出了在中小企业板发行上市的111家企业的首发筹资规模概况，其平均筹资额在3亿元左右；因为各个企业的实际情况不同，不同企业的筹资规模得差异也较大。 右图（下），给出了天津汽模近年来的收入利润状况。2006年度天津汽模的税后利润已接近6000万元人民币，并且表现出了很好的成长性。 中小企业板首次公开发行募集资金净额（单位：亿元）统计 平均值 样本数量 最小值 最大值 标准差 2.7 111 0.8 12.0 1.6 天津汽模近年收入-利润状况分析 单位：万元 2004年A 2005年A 2006年A 2007年E 销售收入 1,000 17,550 22,000 40,000 净利润 1,491 3,000 5,700 7,200 综合前文分析，我们认为天津汽模行业地位突出、拥有广阔的发展前景，其发行上市必将受到广大投资者的欢迎；其目前的利润与经营状况也可以支撑较大的筹资规模。因此，天津汽模可以根据未来的发展需求在较大的范围内确定筹资规模。 三、定价发行过程简要分析（1/8） 根据上市进程的安排，我们预计天津汽模最迟可在2007年10月底之前通过发行审核，获得发行核准批文。因此可以考虑在随后的一段时期内相机确定发行时点，以期取得最好的发行效果。 预定的发行时期 预定的发行时期：由公司发展战略决定，范围较宽 07年10月底 08年初 发行时机 具体发行时机：由发行人及主承销商根据市场走势在发行时期内相机确定 ——发行时机的选择 三、定价发行过程简要分析（2/8） ——发行时机的选择 发行时机选择是关系到”发行定价高低、上市后股价走势”甚至发行成败的大事，发行人和主承销商必须给与高度重视。 主承销商的资本市场部门应在申报材料上交证监会后，就开始跟踪研究资本市场，以便为发行人选择最佳发行时机。 跟踪资本市场，确定最佳发行时机 分析股票市场，预测未来一段时期内的股指走势； 密切关注