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国际财务管理 外汇管理 主要内容 国际财务管理的基本理论； 外汇管理 国际融资管理 国际投资管理 国际税务管理 参考书目 夏乐书 编著 《国际财务管理》，东北财经大学出版社，2006年1月 （美）切奥尔.S.尤恩 著，《国际财务管理》，机械工业出版社，2007年9月 蒋屏 主编，《国际财务管理》，对外经济贸易大学出版社，2004年2月 黄福广 著， 《跨国公司财务管理》，天津大学出版社，2004年1月 一、 国际财务管理基本理论 （一）国际财务管理的概念界定 观点一：国际财务管理就是世界财务管理。认为国际财务管理应当研究能在全世界范围内各国企业普遍适用的原理与方法，使世界各国的财务管理逐渐走向统一 观点二：国际财务管理就是比较财务管理。这种观点强调对 各国财务管理的特点进行汇总和比较，缺乏实质性内容。 观点三：国际财务管理就是跨国公司财务管理。 认为国际财务管理主要是研究跨国公司在组织国际财务活动、处理国际财务关系的一种管理工作。 （二）财务管理国际化 资源分布不均衡理论：中海油的海外收购 比较优势理论：大卫.李嘉图， 国家间存在自由贸易且生产要素具有相对不可流动性。 耐克公司 不完全市场理论：市场失灵,1988年前后雀巢的股票 产品生命周期理论：开发期、成长前期、成长后期、成熟期和衰退期。国内、出口、国外生产 以上因素导致企业贸易、生产、直接投资和技术以及金融市场的国家化，进而导致财务管理的国际化 （三）国际财务管理的内容 外汇管理 国际筹资管理 国际投资管理 国际税收管理 （四） 国际财务管理的特点 1.理财环境复杂 （1）汇率的变化；（2）外汇的管制程度；（3）通货膨胀和利息率的高低；（4）税负的轻重；（5）资本流动的限制程度；（6）资金市场的完善程度；（7）政治上的稳定程度。 2.资金筹集渠道广泛（内部资本市场） 3.资金投入风险高 第一类：经济和经营方面的风险。包括：（1）汇率变动风险；（2）利率变动风险；（3）通货膨胀风险；（4）经营管理风险；（5）其他风险。 第二类：上层建筑和政治变动的风险。包括：（1）政府变动的风险；（2）政策变动的风险；（3）战争因素的风险；（4）法律方面的风险；（5）其他风险。 （五）国际财务管理的目标 股东财富最大化：公司治理问题 相关者利益最大化 二、 外汇风险管理 1.外汇 外汇 对于任何一个国家的居民来说，相对于其本国的货币，一切外国的货币都是外汇。外汇是一国持有的以外币表示的用以进行国际之间结算的支付手段。 根据中国现行的《中华人民共和国外汇管理条例》，外汇是指下列以外币表示的可以用作国际清偿的支付手段和资产 （1）外国货币，包括纸币、铸币等； （2）外币支付凭证，包括票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭证等； （3）外币有价证券，包括政府债券、公司债券、股票等； （4）特别提款权、欧洲货币单位； （5）其他外汇资产。 （二）汇率 汇率是国与国之间货币折算的比率，是指一国货币单位兑换另一国货币单位的比率或比价，也是外汇买卖的折算标准。汇率是一种价格，是一种货币用另一种货币表示的价格。 由于标准不同，外汇汇率就有两种标价方法。 1、直接标价法 直接标价法又称应付标价法，是以一定单位（一、百、万等）的外国货币为标准，折算为一定数额的本国货币的方法。当前世界上除英美少数国家外，都采用直接标价法。 2、间接标价法 间接标价法也称收进报价法，以一定数额的本国货币为标准，折算成若干单位的外国货币的标价方法。 买入价、卖出价、中间价；现汇和钞汇。 3. 外汇风险 国际交易必须使用外汇，而汇率的变化常给交易带来一定的不确定性，这就产生了外汇风险。外汇风险根源在于汇率的变动，由此引起国际企业资产的价值、现金流等发生变化 国际财务管理中，可以将外汇风险分为三类：交易风险、折算风险和经济风险。 (1)交易风险 交易风险是指企业因进行跨国交易而取得外币债权或承担外币债务时，由于交易发生日的汇率与结算日的汇率不一致，可能使收入或支出发生变动的风险。 交易风险主要表现为： （1）以外币表示的借款或贷款； （2）以外币表示的商品及劳务的赊账业务； （3）尚未履行的期货外汇合约； （4）其他方式所取得的外币债权或应承担的外币债务。 (2) 折算风险 折算风险又称会计风险、会计翻译风险或转换风险，是指在企业把不同的外币余额，按着一定的汇率折算为本国货币的过程中，由于交易发生日的汇率与折算日的汇率不一致，使会计账簿上的有关项目发生变动的风险。 国际企业的外币资产和负债项目，在最初发生时，都是按发生日的汇率入账的，但在编制财务报表时，要对其中的某些项目用编表日的汇率进行换算。