国际对公司和本期债券的信用评级观点,并非建议投资者买.PDFVIP

穆迪投资者服务公司成员穆迪投资者服务公司成员 报告表述了中诚信国际对公司和本期债券的信用评级观点，并非建议投资者买卖或持有本债券。 报告中引用的资料主要由企业提供，中诚信国际不保证引用信息的准确性及完整性。 穆迪投资者服务公司成员穆迪投资者服务公司成员 2009 年度中国新时代控股（集团）公司信用评级报告 基本观点 评级主体 中国新时代控股（集团）公司 中诚信国际评定 2009 年度中国新时代控股（集团）公司 主体级别 AA （以下简称“新时代控股”或“公司”）的主体信用等级为 AA ，该级别反映了公司很强的偿债能力。 评级展望 稳定 中诚信国际肯定了公司拥有的综合军贸权特殊资质、丰富 概况数据 的海外业务经验和坚实的市场基础、突出的民爆业务整合能力 公司简称 2006 2007 2008 2009.3 和严格的管理水平使其具备较强的抗风险能力与较大的发展 总资产（亿元） 27.99 66.14 79.42 88.31 空间。同时也关注到公司投资领域较多、吉辽两省民爆产能收 所有者权益(含少数股东权益) （亿元） 10.75 19.46 23.65 25.02 购尚未正式完成、海外业务面临较多风险和汇率波动等因素对 总负债（亿元） 17.24 46.68 55.77 63.29 公司整体信用状况的影响。 总债务（亿元） 6.13 14.27 18.32 21.56 优 势 主营业务收入(营业总收入)(亿元) 28.78 70.19 85.58 17.55 EBIT(亿元) 3.44 6.17 7.71 1.27 良好的行业背景。公司特殊的行业背景以及与国内科工单 EBITDA （亿元） 3.82 7.94 9.53 1.58 位、地勘单位长期合作的关系，为贸易、矿业和民爆板块 经营活动净现金流（亿元） -1.41 5.42 6.68 0.76 的发展提供了有利的资源和专业优势； 主营业务毛利率(营业毛利率)(%) 43.90 26.85 28.33 30.12 丰富的海外业务经验和坚实的市场基础。多年的海外业务 EBITDA/主营业务收入(营业总收入)(%) 13.27 11.31 11.14 9.00 经验使公司形成了较强的市场开拓及工程管理核心能力， 且培养了一批具有国际工程承包经验的职业化、国际化团 总资产收益率(%) 13.66 9.32 9.71 6.03 队，为国际工程业务持续发展提供了坚实的市场基础； 资产负债率(%) 61.59 70.57 70.22 71.67 突出的民爆行业整合能力。作为把民爆行业作为主营业务 总资本化比率(%) 36.30 42.30 43.65 46.29