(双学位)第三章.pptVIP

例3—13 根据甲公司2005年度利润表的资料以及往年的有关资料，2004年和2005年销售利润率的计算如下表所示。 表8 销售利润率计算表 单位：元 项 目 2004年 2005年 商品销售毛利 主营业务利润 营业利润 利润总额 净利润 主营业务收入 销售毛利率（%） 经营利润率（%） 营业利润率（%） 销售利润率（%） 销售净利率（%） 450 000 432 000 268 000 290 000 195 000 1 100 000 40.91 39. 27 24. 36 26. 36 17. 73 502 000 498 000 278 500 340 300 237 901 1 250 000 40. 16 39. 84 22. 28 27. 22 19. 03 结论分析 从以上分析可以看出：该企业的销售毛利润率呈下降趋势，而销售净利率呈上升趋势，进一步分析可以看到，这种上升趋势主要是由于企业2005年的价内流转税费负担减轻使经营利润率呈上升趋势所至。其他因素的变动趋势也影响了销售利润率的增长。 市盈率是指普通股每股市价与每股利润的比值。市盈率越高，说明投资者对该公司的发展前景看好，愿意出较高的价格购买该公司股票。但该指标过高，说明投资者承担的风险越大。 　 4、市盈率 公式： 市盈率×期望报酬率=1，一般期望报酬率5%~10%，则市盈率20~10。 一、概念：主要是通过比较企业几个会计期间的财务报表或财务比率，来了解企业财务状况变化的趋势。 二、方法： （一）比较财务报表 ——比较企业连续几期财务报表的数据，分析其增减变化的幅度及其变化原因，来判断企业财务状况的发展趋势。 第五节 企业财务状况的趋势分析 （二）比较百分比财务报表 ——将财务报表中的数据用百分比来表示，比较各项目百分比的变化。 （三）比较财务比率 ——将企业连续几个会计期间的财务比率进行对比，从而分析企业财务状况的发展趋势。 （四）图解法 ——将企业连续几个会计期间的财务数据或财务比率绘制成图，来判断企业财务状况的变动趋势。 第六节 企业财务状况的综合分析 财务分析的最终目的在于全方位地了解企业经营理财的状况，并藉以对企业经济效益的优劣作出系统的、合理的评价。单独分析任何一项财务指标，都难以全面评价企业的财务状况和经营成果。所谓财务综合分析就是将营运能力、偿债能力和盈利能力等诸方面的分析纳入一个有机的整体之中，全面地对企业的经营状况、财务状况进行解剖和分析，从而对企业经济效益的优劣作出准确的评价与判断。应用比较广泛的财务综合分析方法有杜邦财务分析体系和沃尔比重评分法。 1、杜邦分析指标体系 杜邦财务分析体系是由美国杜邦公司经理创造的，故称之为杜邦系统（The Du Pont System）。它是利用各财务指标间的内在关系，对企业综合经营理财及经济效益进行系统分析评价的方法。 （1）杜邦系统图 税后利润 总成本费用 销售税金及附加 所得税 税后利润 销售收入 销售利润率 销售收入 权益总额 流动负债 长期负债 负债总额 资产总额 总资产周转率 资产报酬率 流动资产 对外长期投资 固定资产净值 无形资产 递延资产 资产总额 实收资本 资本公积金 盈余公积金 未分配利润 权益总额 权益乘数 权益收益率 （2）杜邦系统中的主要财务指标 自有资金利润率或权益净利率 总资产净利率 销售净利率 资金周转率 权益乘数 （3）杜邦分析恒等式 从该公司杜邦图看，股东权益净利率是一个综合性极强、最有代表性的财务比率，它反映了企业筹资、投资和生产营运等各方面经营活动的效率。其中销售净利率、资产周转率、权益乘数分别反映了企业的投资效率、生产经营活动效率、筹资效率。 权益乘数 总资产周转率 销售利润率 权益总额 资产总额 资产总额 销售收入 销售收入 税后利润 权益总额 资产总额 销售收入 销售收入 资产总额 税后利润 权益总额