原油投资计划书(版).docVIP

PAGE  PAGE 5 原油投资计划书 投资品种：原油 投资金额：30万港元 投资回报率：109% 一、投资概括： 原油期货交易具有利润高、回报周期短、能有效套期保值的特点。 据纽约交易所数据显示，原油价格由08年7月11日创历史最高价147美元/桶跌至08年12月24日最低价35美元/桶，短短5个月，跌幅达76%。 35美元/桶的原油价格已跌至四年半新低，综合分析，预期未来原油价格会见底上升。 计划在报价于33美元/桶附近买入原油期货，待价格升至60美元/桶处择机平仓，获取中间约27美元差价，预计投资周期为三个月。 上图为原油07年12月至08年12月走势图 二、原油期货合约细则： 交易所：纽约商业交易所（NYMEX）交易代码：CLQM合约价值：1000桶500桶最小变动单位：0.01 = 10美元 = 78港元0.025 = 12.5美元 = 97.5港元交易保证金（每手）：10万港元5万港元交易时间：24小时 三、原油期货交易特点： 交易制度 —— 双向买卖，可做升做跌，24小时T+0网上交易，可自主设置盈利与止损价位，见价成交，方便灵活； 投资成本低 —— 采取保证金制度，以小博大。只需支付合约价值一定比例的保证金即可交易，节省大量流动资金，吸引全球众多投资者参与； 市场透明 —— 面向全球投资者，交易信息完全公开，且交易采取交易所公开竞价方式进行，使交易者在公平条件下公开竞争。 四、市场分析： 原油价格后市看升的主要原因： 1、供需关系 原油价格由7月开始的大幅下跌主要受到全球经济陷入衰退，原油需求受抑萎缩。但当原油跌破40美元一线时，原油开采成本将制约原油供应，石油输出国组织（OPEC）以及非OPEC组织的减产力度将加大，这意味着原油或跌破40美元至30美元一线时停留的时间将是短期的。因为，当原油价格较低时，许多新增原油产能尤其是非常规油田将要延迟，同时成本较高的替代能源市场空间被进一步压缩。OPEC已定由09年1月1日起每日减产220万桶，且众成员国亦已明确有必要时将进一步支持大幅减产行动。这将令市场上的供应量由基本持平甚至趋紧，令处于40美元以下的原油???格极具上升空间。 2、美元走势 反映美元对一篮子货币汇价的美元指数自7月触低71点后止跌回升，上扬至11月时达88点高位。但过去一个月，受美联储将指标利率降至0-0.25%的区间值，美元调头下跌12%，且美国政府宠大的财政赤字及步入陷退的经济局面，都将不利美元汇价，预期美元将继续下跌。由于纽约原油是以美元标价，美元的下跌将支持油价上升。 3、黄金价格 作为两大代表性的商品，黄金与原油的价格有着正相关的走势。黄金价格重上850美元/盎司，对油价起着提振的作用。年初皆为黄金消费旺季，预期黄金将保持较坚挺价格，历来有金价对油价的比例为1:15的说法，08年上半年曾去到1:7的偏离比例，目前此比例为1：24，若黄金价格定位于约900美元/盎司，按照1：15的比例，油价应为60美元/桶。 4、地缘政治因素 全球各国家或地区不明朗的政治因素、战争都是影响原油价格的主要原因。即将换届的美国政府与俄罗斯关系不断恶化、泰国的政权不稳、希腊持续的示威游行、英法遭受恐怖主义袭击、以及目前中东局势日渐紧张也引发了敏感的原油市场出现上扬行情，若以色列与巴基斯坦爆发全面的战争，都将刺激原油价格。 综合上述观点，原油价格在33美元/桶附近具有较大上升空间，预期到09年3月份价格会至60美元/桶，建议趁低买入。 五、投资建议： 投资品种：纽约商业交易所1000桶/手 原油期货合约 投资资金：30万港元 每手保证金：10万港元 入市位：33美元/桶 目标位：60美元/桶 止损位：25美元/桶 具体操作如下： 第（一）步：动用30万港元的30%左右资金（即10万港元）于33美元/桶买入； 占用保证金： 10万港元/手 * 1手 = 10万港元 第（二）步：若价格上升至45美元/桶附近，行情确定，加码1手买入； 占用保证金： 10万港元/手 * 1手 = 10万港元 第（三）步：待到达目标位60美元/桶附近全部平仓，盈利如下： （60 – 33 ）* 1000 = 2.7万美元 = 21.06万港元 （60 – 45 ）* 1000 = 1.5万美元 = 11.7万港元 共盈利32.76万港元，为投资本金30万港元的109.2%的回报率。 假设行情看错，价格不升反跌，将风险止损位设为25美元/桶附近，亏损为： （25 – 33 ）* 1000 = 8