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5 项目财务评价 财务评价，又称财务分析，是指根据国家现行财税制度和市场价格（不变价格），从投资项目或企业角度对项目的获利能力，清偿能力及外汇效果等财务状况所作的测算与评定。项目财务评价的结果是企业投资决策的基础。广义的财务评价内容包括财务预测，资金规划，财务报表编制，财务指标计算的不确定性 5 .1 财务预测 财务预测社建设项目经济评价的一项基础性工作。它的任务是收集和预算投资，成本等基础财务数据，并将这些基础财务数据编列成表。 财务预算中需要收集和预算的数据主要包括以下7个方面。 （3）项目投产后各年的产品销售量和销售收入； （4）项目投产后的产品成本 （5）项目投产后的利润实现和分配情况； （6）项目投资贷款的还本付息情况； （7）项目建设期及投产后各年的资金流量（流入及流出）总情况； .1.1 投资估算 1、投资估算原则 2、投资估算方法：概算和费用模型法 5.1.2 成本估算 例题[5-1]：设一座10万m3/d的净水厂，日变化系数k1=1.2，各级水泵扬程总和为95m，水泵和电机效率0.8，电价0.38元/kw.h，絮凝剂投量20mg/L，单价2050元/t，消毒剂投量3mg/L，价格1580元/t，职工86人，工资20000元/人.年，固定资产投资4200万元，固定资产形成率为88%，基本折旧及大修费分别为4.1%和2.4%计算。问该厂制水成本和经营成本？ 例题 某厂废水处理工程，规模为4000m3/d，k总=1，常用电机功率为185kw(不包括备用设备），0.45元/kw.h，药剂费0.08元/m3水，职工定员20人，年平均工资按18000元/人计算。易损设备每年跟换费5万，维修耗材费3万/年。固定资产原值620万元，基本折旧率按5.3%计，大修理基金提成按2.4%计。试计算该废水处理项目的单位处理成本和经营成本？ 5.2 资金计划 5.2.1 资金来源 1、国内资金：财政拨款、银行贷款、企业自筹、集资、发行股票。 2、国外资金：国际金融机构贷款、政府间贷款、出口信贷（买方信贷、卖方信贷）、BOT、中外合资。 5.2.2 资金使用计划 5.3 财务报表及其编制 5.3.1 财务报表的组成与作用 5.3 财务报表及其编制 5.3.2 主要财务报表的编制 5.4 财务评价指标与不确定性分析 5.4.1 财务赢利性指标 5.4.2 清偿能力指标 5.4.3 方案比较方法 5.4.4不确定性分析 一、盈利能力评价 1、投资回收期 是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间。它是考察项目在财务上的投资回收能力的主要静态评价指标。 投资回收期（以年表示）一般从建设开始年算起。 ∑(CI-CO)t=0 t=1… Pt 投资回收期可根据财务现金流量表（全部投资）中累计净现金流量计算求得。 投资回收期（Pt）=累计净现金流量开始出现正值年份数-1+（上年累计净现金流量的绝对值/当年净现金流量） 投资回收期（Pt）与行业的基准投资回收期（Pc）=比较，当Pt ≤ Pc时，表明项目投资能在规定的投资期内收回。 2、投资利润率 是指项目达到设计生产能力后的一个正常生产年份的年利润总额或项目生产经营期内的年平均利润总额与项目总投资的比率，它是考察项目单位投资盈利的静态指标。 投资利润率=年利润总额或年平均利润总额/项目总投资×100% 将投资利润率与行业平均投资利润率对比，以判断项目单位投资盈利能力是否达到本行业的平均水平。 3、投资利税率 是指项目达到设计生产能力后的一个正常生产年份的年利税总额或项目生产经营期内的年平均利税总额与项目总投资的比率。 投资利税率=年利税总额或年平均利税总额/项目总投资×100% 将投资利税率与行业平均投资利税率对比，以判断单位投资对国家积累的贡献水平是否达到本行业的平均水平。 4、资本金利润率 是指项目达到设计生产能力后的一个正常生产年份的年利润总额或项目生产经营期内的年平均利润总额与资本金的比率。 资本金利润率=年利润总额或年平均利润总额/资本金×100% 有专家建议采用销售利润率、总资产报酬率、净资产收益率、资本保值增值率、社会贡献率、社会积累率等指标。 二、清偿能力评价 1、资产负债率 是反映项目各年所面临的财务风险程度及偿债能力的指标。 资产负债率 =负债合计/资产合计×100% 2、借款偿还期 可由资金来源与运用表及国内借款还本付息计算表直接推算。 3、流动比率 是反映项目各年偿付流动负债能力的指标。 流动比率=流动资产总额/流动负债总额×100% 4、速动比率 是反映项目各年快速偿付流动负债能力的指标。 速动比率=（流动资产总额-存货）/流动负债总额×