CRIC2010年8月中国房地产市场研究.pdf

2010.07 本月市场——政策调控维稳，市场成交逐步反弹 由于国际经济形势仍不容乐观，而中国二季度经济增速有所回落，房地产调 控政策出现真空期，房地产调控放松预期增强。7 月份，政策调控重点在于差别 信贷政策的落实和保障房建设的推进，并没有进一步出台更严格的调整措施，因 此推动多数城市市场成交逐步回升。 从土地市场来看，土地成交趋于活跃，各类企业拿地表现积极；从住宅市场 来看，北京、上海等超半数城市成交持续反弹，仅前期跌幅相对较小的成都、广 州仍有一定跌幅；从企业表现来看，企业拿地规模继续上升，沪深港地产股表现 良好。 我们认为，短期内房地产调控政策方向目标和主要框架政策不会改变，下 半年房地产调控政策维稳为主，市场调整还将持续一段时间，但市场在部分项 目调价的刺激下成交回升的复苏迹象。  经济——曲折复苏增速放缓，全年经济增长谨慎乐观。  政策——中央强调调控不会放松，不排除微调的可能。  土地——土地成交略有活跃，各类企业积极拿地。  市场——多数城市成交反弹，降价范围扩大。  企业——企业拿地规模进一步上升，沪深港三地地产股七月飘红。 出品单位：中国房产信息集团 总 编：丁祖昱 主 编：陈啸天 执行主编：孟 音 何 慧 林 波 责任编辑：崔宁宁 窦 萍 1 曹晓波 沈晓玲 一、经济：曲折复苏增速放缓，全年经济增长谨慎乐观 1、宏观经济增长势头平稳回落，通胀压力进一步减弱 6 月，我国宏观经济继续保持平稳的增长趋势，但增幅逐月回落。二季度 GDP 增速为 10.3%，低于 一季度 11.9%的增速。6 月，居民消费价格（CPI）和工业品出厂价格（PPI）均冲高回落，通胀预期压力 减弱，加息预期渐消。CPI 同比上涨2.9% ，在5 月创3.1%的新高后始现回落，连续两个月环比呈现下降 态势。PPI 同比上涨6.4% ，较5 月份创新高后下降0.7 个百分点。这是PPI 在今年以来连续5 个月上涨后 的首次回落。 此外，包括工业生产、固定资产投资等在内的多项经济指标均有不同程度回落，固定资产投资累计增 速更是创出2008 年3 月份以来的最低值。 2、经济复苏的曲折性加大，经济运行面临 “两难”增多 欧洲债务危机影响仍未见底、美国经济复苏乏力；国内经济内生动力不足、外贸出口存在下滑风险。 国际金融危机影响的严重性和经济复苏的曲折性超过预期，我国经济当前所处国际国内环境仍具有较大不 确定性。从6月25 日以来，国务院有关负责人是在连续的调研和会议中度过的。6月28 日、29 日，国务院 连续召开经济形势座谈会，指出 “要着力推动经济结构调整、体制改革和经济发展方式转变。”7月1日至3 日，国务院总理温家宝在长沙主持召开湖北、湖南、广东三省经济形势座谈会，再次指出结构调整的重要 性和紧迫性，宏观调控面临的“两难”问题增多。 目前我国经济正处在一个由政策支撑的回升，向市场驱动的可持续增长的交替过程中。今年以来经济 增速的回落既有去年基数影响，也有主动调控的结果。从总体上看，经济在曲折中复苏，尽管面临的困难 和问题不少，但下半年经济不存在 “二次探底”的问题。 3、货币供应量增速高位回落，信贷政策效果显现 从整个上半年来看，货币信贷增速有所回落，一定程度上缓解了人们对经济过热的担忧，相反也暴露 出经济增速可能下滑的新苗头。6