2010酒店业务统计.doc

2010年迄今为止，中国各主要酒店市场的业绩表现令人欣慰，因此我可以有把握地说，2009年的业绩数据展示了中国酒店业的一个周期性探低，预计未来几年，酒店市场的业绩有望重拾上扬趋势，或许2010年将是一个历经强劲反弹的年度　2009年市场业绩自《中国饭店业务统计》连续出版的八年以来，在2009年度，中国五星级酒店市场的经营毛利水平跌至历史的最低点，三星级和四星级酒店的经营毛利仅仅略微高于2003年的最低水平。下图显示了过去八年期间，中国三星级至五星级酒店市场历年来的平均每间客房收益(RevPAR)和经营毛利水平按星级划分的平均每间客房收益(RevPAR 按星级划分的经营毛利(按每间可供出租客房 平均每间客房收益水平在过去四年中的持续下滑在很大程度上归咎于住宿率的下降，而住宿率的下跌则主要是由于全国各酒店市场的普遍性供给过度所造成的。近四年来，尽管全国各地酒店市场都历经了需求的强劲增长，但依然无法有效地吸纳2008年奥运会前后剧增的庞大供给。供给过度以及2009年国际客源的锐减(主要受全球金融危机影响)最终致使大多数酒店市场的住宿率低于60%，某些地区市场甚至低于50%，北京酒店市场就是一个突出的写照按星级划分的酒店总开支(按每间可供出租客房计 中国五星级酒店的经营毛利水平尽管自2006年开始就呈现了持续下降趋势，但直至2008年才显示出酒店总开支得到了一定控制。2008年，按每间可供出租客房计算的经营总开支同比上年下降了4.2%，2009年再次同比上年下降了6.7%。遗憾的是，在经营开支方面的节俭并不足以弥补经营毛利的下降按城市层级划分的市场业绩趋近几年，《中国饭店业务统计》一直围绕着不同层级城市之间的市场业绩水平差异展开讨论。鉴于中国主要一线城市的酒店业绩在2009年历经了大幅下挫，我们认为对二线和三线城市酒店市场进行比较分析或许是一个更好的切入点，以观察这两个层级市场近年来所受影响的程度。在此次分析中，我们筛选了一些重要的指标对城市的层级进行划分，这些指标包括国内生产总值、国际和国内到访旅客数量、机场旅客吞吐量以及社会商品零售总额，根据这些指标对各城市的排名，我们将城市层级分为四类：一线城市、二线A类城市、二线B类城市和三线城市下图显示了这四个层级城市中各星级酒店在2009年实现的住宿率、平均房价和平均每间客房收益按城市层级及星级划分的酒店市场业绩表现，2009 总体而言，从上图中可以看到，不同层级城市的同一星级酒店市场在平均房价业绩表现上差异显著，此外，不同星级之间的平均房价也是存在着差距。在四星级和五星级酒店市场中，二线城市的住宿率普遍高于一线城市和三线城市。在所有三个不同星级酒店市场中，三线城市的住宿率最低2009年，一线城市和三线城市的五星级酒店市场平均每间客房收益的差距达到人民币403 元，换句话说，一线城市实现了高于三线城市85%的客房收益溢价表现;在四星级酒店市场，一线城市与三线城市的平均每间客房收益差距缩小到人民币182元(实现高出59%的溢价);而三星级酒店市场，两个层级城市市场的差距进一步缩小至人民币106元人民币(高出56下图显示的是2007年和2009年比较，各层级城市中不同星级酒店的平均房价和平均每间客房收益的业绩变化按城市层级和星级划分的平均房价和平均每间客房收益变化(2009年对比2007 一线城市的酒店市场业绩在过去两年中的跌幅最大，除了反映出新增供给对北京和上海这类城市的影响外，它同时也清晰表明全球金融危机对一线城市的影响远远高于国内其他较大型的城市。对此，我们并不感到意外，一线城市与国际市场的联系更为紧密，相应地，受到国际客源市场波动的影响也就更大2009年，一线城市酒店市场业绩水平的下降以及供给的饱和导致各大酒店管理公司对新兴的二、三线城市表现出更为浓厚的兴趣。然而，我们同时也注意到，在过去两年中，五星级酒店市场平均每间客房收益在四个层级城市中均有大幅下滑，这在一定程度上削弱了市场中以为中国新兴的二、三线城市市场全部处于积极增长中的普遍认知。尽管全球金融危机对二、三线城市的影响或许没有一线城市那样严重，但过去两年中，平均每间客房收益这项指标的连续下滑意味着二线和三线城市还存在着其他需要解决的问题，其中主要的困扰是酒店供给过度的问题。因此，正如本文开篇所述，除了这些市场本身酒店业绩水平较低外，二、三线城市酒店市场过去两年下滑的业绩直接导致其盈利水平的下各酒店项目的开发商、投资者和酒店管理公司在考量全国布局和扩张战略时，可考虑将下表中的盈利数据纳入评估范围按城市级别和星级划分的酒店经营毛利表现(按每间可供出租客房计)(2009年对比2007年 同样，一线城市酒店市场的经营业绩下滑最为显著，按每间可供出租客房计算的经营毛利在五星级酒店市场中的下滑幅度超过了50%，四星级酒店市场经营毛利的降幅不