随机利率模型的时间维度.PDFVIP

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2018-04-05 发布于天津
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随机利率模型的时间维度

随机利率模型的时间维度刘道百定量分析与策略内容利率的三个时间维度瞬时即期利率模型瞬时远期利率模型远期即期利率模型固定期限远期利率结构？定量分析与策略利率的三个时间维度利率 F （t ；T1，T2 ），t≤T1≤T2 t ：时间 T1 ：标的利率起始时刻（利率确定时刻，利率合约到期时间） T2 ：标的利率到期时刻 T1 - t ：合约期限 T2 - T1 ：标的利率的期限定量分析与策略对时间变化的选择确定利率模型 10 9 8 F(t；T,S) 时 7 间 6 T 5 , S ( 4 期 3 限 ) 2 1 0 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 时间 t 定量分析与策略利率与零息债券价格 B （t，T ）：T时刻到期的1元面值的零息债券在t时刻的价格利率 F （t ；T1，T2 ）与债券价格的关系（定义）： 1 B( t; T ) 1 F( t; T , T )1 2 ln 连续复利 T T − B( t; T ) 2 1 2 1 T T − 2 1 ⎛ ⎞ ( ; ) B t T 离散复利( ; , ) ⎜ 1 ⎟ −1 F t T T 1 2 ⎜ ⎟ ( ; ) B t T ⎝ 2 ⎠ 单利 1 ( ; )B t T( ; )B t T 1 − 2 ( ; , ) F t T T 1 2 T