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CIIA 专项真题集—财务会计和财务报表分析 No.1 2013 年 3 月 财务会计和财务报表分析 真题 (44 分) 情景 1 的表中列示的是 X 公司 2012 年的财务报表数据 （实际结果）和一位分析师 A 先生对 2013 年到 2017 年期间的预测。A 先生的报告列示了两个情景，即情景 1 和情景 2 的情景分析。 a) 在进行情景 1 的预测时，A 先生使用了下面的假设： ・ 净销售收入将每年增长 4%。 ・ 毛利率以及销售和管理费用占净销售收入的比率从 2012 财年起维持不变。 ・ 现金和现金等价物的回报率（年化率：2%）和计息负债的利息率（年化率：4%） 将每年保持不变。 ・ 现金和现金等价物的收益以及计息负债的费用以期末余额为基础计算。 ・ 计息负债的余额每年不变。 ・ 股东权益的计算为：“上年末的股东权益+净利润-股利” ・ 净现金流的计算为：“净利润+折旧－净营运资本增加*－资本投资+计息负债的增加－股利” *净营运资本增加的计算为“流动资产的增加-流动负债（扣除计息负债）的增加” ・ 净现金流的变化根据未合并资产负债表上的现金和现金等价物来调整。 ・ 公司所得税税率每年相等 (40%)。计息负债的利息可税前抵扣。 ・ 股利支付率稳定在净利润的 40% 。 ・ 某财年有形固定资产的余额计算为“上财年有形固定资产余额+本财年资本投资-本财年折旧”。 ・ 每财年支付股利。 ・ 流动资产（扣除现金和现金等价物）周转率和负债（扣除计息负债）周转率每年维持不变（以财年末 数据计算） ・ 在你的计算中，将所有中间结果和最终结果保留一位小数。在需要说明清楚的地方写明你的计算过程。 计算并填写下表中从 (a) 到 (h) 的 8 个空格。 (24 分) - 1 - CIIA 专项真题集—财务会计和财务报表分析 情景 1 实际 实际 预测 预测 预测 预测 预测 2011 财 2012 财 2013 财 2014 财 2015 财 2016 财 2017 财 资产负债表截止期 年末 年末 年末 年末 年末 年末 年末 现金和现金等价物 1,050.0 1,217.4 (a) 1,803.8 (g) 流动资产 2,150.0 2,215.0 2,488.6 2,588.1 2,691.7 有形固定资产 1,350.0 1,350.0 1,362.0 1,379.0 (h) 总资产 4,550.0 4,782.4