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企业筹资风险及其防范 摘 要：筹资活动是企业生产经营活动的起点，企业无论是以权益资本方式还是负债资本方式进行筹资，都存在一定的风险。筹资风险不可能被完全消除，但可以采取有效的措施加以控制。因此，本文从筹资风险的定义着手，对筹资风险的成因进行了细致地分析，在此基础上对如何防范和化解企业筹资风险作了探讨。 关键词：筹资风险 负债筹资 风险防范 一、筹资风险的概述 企业筹资风险又称财务风险，是指企业在筹集资金中由于负债筹资引起且仅由主权资本承担的附加风险。，由此产生了筹资风险。主要特征：一是客观性。不以人的意志为转移，人们无法消除它，只能来。二是全面性。即筹资风险存在资金筹集、运用、积累、分配等财务活动。三是不确定性。即筹资风险有可能发生，也有可能不发生。四是收益与损失共存性。即风险与收益成正比。 ? 按资金运用期限的长短来安排和筹集相应期限的负债资金，是规避风险的对策之一。企业在安排长、短期筹资方式的比例时，必须采取适当的筹资政策，在风险与收益之间进行权衡。企业流动资产的短期性变动部分与季节性变动部分可以用短期负债筹措资金，长期性流动资产与固定资产则通过长期负债、股东权益等长期性资金予以解决。这样，既避免了冒险型政策下的高风险压力，又避免了稳健型政策下的资金闲置和浪费。 四、提高资产流动性，加强流动资金的动态管理 企业的偿债能力直接取决于其债务总额及资产的流动性，企业可以根据自身的经营需要和生产特点来决定流动资产规模,但在某些情况下可以采取措施相对地提高资产的流动性，加强对流动资金的动态管理。主要包括：（1）保持合理的现金储备，确保企业的正常支付和意外所需。现金是企业资产中流动性最强的资产，但收益能力和增值能力较低，现金持有量过少而无法保证企业的正常支出，企业就会因资金短缺发生筹资风险；反之，如果企业必然失去了用这部分现金投资的机会，造成资金的机会成本过大，从而降低企业资产的盈利能力和资产利润率。（2）加强存货管理，提高存货周转率。存货是企业流动资产中变现能力较弱的资产，影响着企业的短期变现能力，因此要通过完善企业的内部控制和生产经营流程，使企业存货保持在一个合理的水平。（3）加强应收账款管理，加快货币资金回笼。通过建立稳定的信用政策、确定客户的资信等级、评估企业的偿债能力、确定合理的应收账款比例、建立销售责任制等措施，积极组织催收，减少资金在应收账款方面的占用，加快货币资金回笼。 五、完善企业管理机制，健全风险控制机制 ???? 针对企业管理薄弱环节，应从组织上和制度上控制筹资风险。一是建立客户管理制度，加强对客户信用的调整和判别。对信誉不好的客户应尽量避免合作，对资不抵债的客户应尽早收回货款，并停止供货，形成一套适合本企业的风险预防制度。二是完善公司治理结构和管理制度，构建有效的治理结构，形成各自独立，权责分明，相互制衡的运作基本框架结构，保证企业日常经营管理活动正常、科学、高效率的运行。三是建立科学的内部决策制度。对风险经营决策和财务活动，要在企业内部的各职能部门中进行严格的审查、评估、论证，集思广益，尽可能避免个人决策失误造成的风险。四是加强财务监控机制。发挥财务的管理和监督职能，财会部门除了自觉搞好规范化、标准化、制度化建设以外，还必须通过特有的核算和监督手段，去调节、制约整个企业的营运过程，使之沿着健康的轨道运行。五是建立风险预测体系。企业必须建立一套完善的风险预防机制和财务信息网络，做好各种预算工作，及时地对财务风险进行预测和防范，以便对事态发展的形式、状态进行监测，对可能发生的或已发生的与预期不符的变化及时反映。 六、科学预测利率及汇率的变动，合理安排筹资 针对由利率变动带来的筹资风险，应认真研究金融市场资金的供求关系、物价上涨率以及国家宏观调控政策，根据利率走势，做出相应的筹资安排。当利率处于高水平时或处于由高向低过渡时期，应尽量少筹资，对必须筹措的资金，应尽量采取浮动利率的计息方式。当利率处于低水平时，筹资较为有利，但应避免筹资过度。当利率处于由低向高过渡时期，应根据资金需求量筹措长期资金，尽量采用固定利率的计息方式来保持较低的资金成本。　? 从事进出口贸易的企业，应根据货币所代表的价值量的变化和货币供求状况的变化及时调整筹资方案。一是注意债务分散，即借款和还款时间不要过于集中，另外债务的货币币种要尽可能分散为几种货币。二是尽可能使借款货币、用款货币与还款货币相一致。三是妥善选择筹资中的货币，并注意货币币种与汇率的搭配选择，争取借“硬”货币，还“软”货币。四是在合同中加保值条款。? 参考文献 [1]辜丽君.企业筹资风险及其管理策略[J].行政事业资产与财务，2011（24）. [2]曹星.论企业筹资风险原因及对策[J].《资本纵横》，2010（6） [3]程旭辉。浅析企业筹资方式的选择[J].科