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智能手机未来发展趋势报告——产业链及未来技术解析增量市场转向存量市场，国产手机品牌如何突围？从消费市场升级和创新周期两个节点出发，剖析七大技术升级，阐述目前手机供应链的供需变革。由于基础层技术成熟，核心技术突破难，细节专利周期短，渠道下沉，智能手机从高端消费品变成快消品，进入第二轮替换升级期，也不过是五六年的时间。这一阶段，品牌形象、用户体验成为竞争焦点。而随着使用者开始延长购买周期，像2013-2015年那样单纯打价格战已经不是良策。与此同时，5G、人工智能（AI）和虚拟个人助理（VPA）等新技术的抬头为市场提供了新的驱动力。尽管短期而言，这些新兴技术对市场难以造成变革性的影响，但未来3到4年或成制胜关键。本期的智能内参，我们推荐来东吴证券的智能手机产业报告，报告从消费市场升级和创新周期两个节点出发，剖析七大技术升级，阐述目前手机供应链的供需变革。趋势：消费升级 创新成战略选择*2011年到2014年中国智能手机销量增长情况*全球智能手机前10大厂商消费市场：变贵 变慢 变广经过创业热和厂商洗牌之后，智能手机从增量市场进入存量市场，消费升级是智能手机行业来自需求端的期待。这一阶段的市场变化表现在单机价格走高，换机周期延长，以及渠道下沉拓宽三四线市场。事实上，从2016年下半年开始，主流国产手机的价格区间就开始悄然上扬。恰如vivo副总冯磊所言：手机行业的竞争焦点，已经从传统的拼硬件配置和性价比，到了比拼产品本身的用户体验。*2017年4月中国畅销手机TOP20价格分布*2016年下半年新发售机型售价明显提升尼尔森的数据显示，2016上半年，中高端智能手机的整体份额已达到47.59%，同比增加近4个百分点；而中低端智能手机的整体份额同比下跌1个百分点，在1000元以下机型整体份额跌幅更是达到3个百分点。同样，第一手机界研究院2017年4月的数据显示，中国市场排名销量前20位的手机机型明显呈现高单机价值量的特点。*用户换机周期变化情况 （单位：月）究其原因：一方面，市场结构替换，存量市场大部分消费者不是第一次购机，对产品设计、性能有更进一步的要求，换机周期延长；另一方面，价格战本身的目的是进行市场推广，加剧洗牌，微利状态并不符合技术创新、业务拓展等长远发展，因此厂商也有意识的加重中高端系列的权重；与此同时，国内整体消费市场繁荣也是一大利好因素。*低线市场战略地位日趋重要，消费升级下沉GFK 2015Q2-2016Q2 季度数据显示：四线城市（T4）及以下市场份额持续放大，月度同比增长率持续高于一二线城市市场，且市场消费升级特点更加突出。这可以说是渠道下沉的作用。渠道下沉具体则表现为“两个跟随”：各大旗舰机型走在前端，中端机跟随；一二线城市率先发力，三四级城市跟随。这一稳定的结构特点使得手机产业消费升级可观测性上较好：跟踪各旗舰机型的变动，就能较好把握整个产业的变动趋势。供应市场：崛起的中国厂商如果说消费升级是来自需求端的结果，那么创新周期就是供给侧的选择。*企业的两种竞争战略一般对于企业而言有两种基本的战略可以选择：低价战略和差异化战略。在智能手机行业发展初期，也就是增量市场，低价战略成为厂商的杀手锏，其中，“千元机”主力军小米是其中的代表。*2016年手机智能手机普及率4年的爆发期后，中国市场饱和度提高，厂商间的差距也在减小，手机普及率达到了97%，智能手机普及率达到了72%。根据Analysys数据，2016年中国智能手机市场不到5%的增长，且预计未来几年保持略高于零的增速，这与之前4年超过 20%的复合增长率形成鲜明的对比。因此，存量市场里厂商纷纷选择了用创新供给需求端的期待，采取差异化战略，以应对存量博弈。*凯度移动通信消费者指数报告：智能手机关键影响因素分析东吴证券指出：背靠最大消费市场和大批高质量供应链资源，中国手机厂商正由创新的跟随者转变为创新的引领者。2012年苹果在iPhone5上首次采用金属机身，大约领先行业大规模使用这一方案一年以上。2013年iPhone5S首次采用指纹识别方案，同样引领了这一趋势。但进入新一轮创新周期后，双摄像头、OLED屏幕、3D非金属机身等行业的新一批技术创新点的引领者变成了中国厂商。2014年，华为在荣耀 6plus率先应用双摄；同年，vivoX5采用了AMOLED屏幕。*历代iPhone创新点*中国手机厂商正由创新的跟随者转变为创新的引领者国产手机厂商在某种程度上对新技术的应用有着更大的偏好。从Samsung 和 iPhone 的角度看，两大品牌手机由于出货量较大，需要较为成熟的新技术以保证其供应链需求。苹果公司将平台生态发挥到极致，形成了硬件、系统、应用、内容三者完美结合的封闭式全生态系统，iPhone作为主要营收，产品的创新往往围绕“硬件+系统+应用+内容”生态平台去布局。相