把握拉美投资机遇 拓展金融合作领域 拉美地区跨境融资合作展望 中信银行.pptVIP

* 进口方 阿根廷交通国务秘书处 出口方 中国北车股份有限公司、中国北车长春轨道客车股份有限公司及中国北车集团大连机车车辆有限公司 预付款金额 商务合同总金额的15％，即48,220,980.00美元 借款人 阿根廷经济和公共财政部 融资金额 商务合同总金额的85％，即273,252,220.00美元 贷款人 中信银行牵头安排的银团 出口信贷保险机构 中国出口信用保险公司(SINOSURE)承保贷款协议项下的政治风险和商业风险, 承保金额为贷款协议项下本息和的95％ 敞口风险 每笔放款额的3.5%存入中车进出口有限责任公司在我行的保证金帐户 贷款期限 10年 宽限期 36个月 还本 自宽限期结束后每半年还款一次,分14次等额偿还 费用 借款人应支付与本贷款有关的一切费用，包括但不限于律师费及其他杂费 适用法律 英国法 项目融资条件 3.5.4 跨境融资案例分析——出口买方信贷 * * 95% 3.5% 1.5% 风险敞口 中信保公司出口买方信贷险 中车进出口公司保证金质押 由银团通过结构设计分散 根据本次融资结构的设计，中信保承保比例为贷款本息和的95%，并由中车进出口有限责任公司将每笔放款额的3.5%存入中信银行账户作为保证金，银团另按融资金额的1.5%一次性收取安排费和管理费，以上条款的设置能够基本保障授信风险的覆盖。 3.5.5 跨境融资案例分析——出口买方信贷 * * * 该笔业务涉及的角色、环节较多，结构复杂，通过我行的前期设计，在风险可控的前提下满足了各方的需求； 该项目融资模式便于操作执行，为两国政府和企业间未来商业项目合作的顺利开展提供了又一可参考范本； 该项目的成功实施进一步深化了我行与战略客户之间的合作关系，扩大了我行在阿根廷当地出口信贷业务以及项目融资市场的影响力。 项目亮点 3.5.6 跨境融资案例分析——出口买方信贷 * 感谢观赏 ? 2011 Investment Banking Center， China CITIC Bank 投资银行中心 投资银行中心 * 投资银行中心 投资银行中心 * 把握拉美投资机遇 拓展金融合作领域 ——拉美地区跨境融资合作展望 二〇一一年十月 贵州 于秀东 * 第一部分 拉美地区经济和金融市场 第二部分 中国—拉美经贸合作以及跨境融资业务机会 目 录 第三部分 中信银行跨境融资业务 * 目 录 第一部分 拉美地区经济和金融市场 1.1 拉美地区经济增长概述 * 2007至2011五年间，发展中国家成为为全球GDP增长的主要贡献者，在2009年为唯一实现正增长的经济集团。 受旺盛的国内需和投资的支撑，拉美七国（阿根廷、巴西、智利、哥伦比亚、墨西哥、秘鲁和委内瑞拉）在2007至2010年间实现了高速经济增长。预计2011和2012年该地区增长速度仍将维持在4.4%和3.9%。 拉美地区整体经济概况 1.2 区域内主要经济体GDP增长速度与潜力 * 拉美主要经济体目前增长率均高于3%，基于新增固定资产投资、外部商品价格上涨、风险厌恶情绪减弱以及闲置产能缺口迅速收窄等因素，世界银行预测该地区在未来2年内有效GDP仍有较大增长空间。 经济增长仍有空间 1.3 区域内主要经济体通货膨胀情况 * 经济过热被认为是该地区的主要风险。拉美七国通货膨胀维持在较高水平，主要经济体阿根廷、巴西和墨西哥通胀水平均高于4%，其中阿根廷通胀率达到10%以上。 区域内各国希望通过货币升值将通胀维持在可控水平，但由于国际能源和部分重要食品（如小麦、玉米和糖类）的价格加速上涨，国内需求强度将逐渐减弱，并进一步推高通胀水平。 区域内主要国家已开始采取行动以履行其反通胀承诺。 较高的通货膨胀水平 1.4 区域内主要经济体货币政策和利率水平 * 为抑制经济过热和热钱流入，部分国家采取提高官方利率，并运用了定量的信贷控制措施（比如巴西和秘鲁）。 目前巴西和阿根廷1年期贷款利率均值已经突破11%，智利和秘鲁经过2010年的数次加息，目前贷款利率也已接近4.5%。 但过高的利率水平对于资本回流、货币升值和国内生产将产生不利影响，因此进一步货币调控的空间有限，货币政策正趋向稳定。 货币政策以抑制通胀为首要目标 1.5 区域内主要经济体汇率水平 * 保持目前通胀的关键因素之一为货币升值。 资产价值上升、短期利差扩大以及较高的商品价格将维持货币进一步升值。 汇率不断攀升并对出口造成影响 通过增加境外投资者成本、取消银行特殊汇率产品以及缩小短期利差等方式减缓货币升值预期。 多种措施被推出以缓解货币升值压力 1.6 区域内主要经济体财政状况 * 得益于石油、铜和大豆等商品价格上涨，税收收入和财政支出在不大幅提升政府赤字的情况下维持增长。 但在商