第二章节：国际贸易与国际金融幻灯片.pptVIP

亚洲货币合作的前景 亚洲货币合作的进一步发展，存在许多难以在短时间里克服的困难和障碍： （1）亚洲各国经济发展水平、经济制度以及经济结构等方面存在很大的差异； （2）亚洲货币合作缺乏一个能够为整个地区决定货币政策、并对区内各国政策起协调作用的领头国； （3）亚洲货币合作存在政治障碍。 （四） 金融风险全球化与国际金融监管的发展 1、金融风险的全球化 2、金融危机的全球化 3、国际金融监管的发展 金融风险 金融风险通常由宏观金融风险和微观金融风险这两个不同层次构成。 宏观金融风险是指一国或一个地区发生各种金融危机的风险，如爆发银行危机、债务危机、货币危机、股市危机及债市危机等风险。 微观金融风险则是指某个或某些金融机构所发生的风险，如经营管理风险以及亏损或破产风险。 金融自由化与金融风险 第一，金融自由化的发展使原本独立运行的一国金融逐渐融入到全球金融之中，各国的金融市场也因此而成为全球金融市场的一个有机组成部分。 第二，金融创新的发展最终将各国的金融市场真正联结在一起，从根本上改变了全球金融运作的基础。 在这种情况下，一国政府尤其是某个大国政府的货币金融政策的变化，常常会通过一体化的金融市场，迅速地传递到其他国家，从而产生巨大的国际影响。 国际金融监管的发展 1．前两个巴塞尔协议的主要内容及其缺陷 2．第三个巴塞尔协议的主要内容及其补充 国际货币基金组织 国际货币基金组织是战后国际货币体系的核心，于1945年12月4日由29个国家签署了协定而成立，于1947年3月1日开始金融运作，总部设在华盛顿。它是联合国的专门机构之一，也是目前世界上最大的政府间金融机构。 宗旨是： 作为一个常设机构在国际金融问题上进行协商与协作，促进国际货币合作； 促进国际贸易的扩大和和平衡发展； 促进和保持成员国的就业，生产资源的发展和实际收入的高水平； 促进国际汇兑的稳定，在成员国之间保持有秩序的汇价安排，防止竞争性的货币贬值； 协助成员国在经常项目交易中建立多边支付制定，消除妨成员国临时提供普通资金，使其纠正国际收支的失调，而不采取危害本国或国际繁荣的措施，缩短成员国国际收支不平衡的时间，减轻不平衡的程度。 国际货币基金组织的主要职能： 在有关汇率政策，与经常项目有关的支付，货币的可兑换性问题上，确定一套行为准则，并负责监督成员国对准则的执行和义务的履行； 当成员国纠正国际收支失衡或避免其发生时，向它们提供短期资金，以使其遵守上述准则； 为成员国进行磋商，协调彼此间的货币政策提供讲坛。 ?基金组织设5个地区部门（非洲、亚洲、欧洲、中东、西半球）和12个职能部门（行政管理、中央银行业务、汇兑和贸易关系、对外关系、财政事务、国际货币基金学院、法律事务、研究、秘书、司库、统计、语言服务局）。 ? ?IMF主要业务活动有：向成员提供货款，在货币问题上促进国际合作，研究国际货币制度改革的有关问题，研究扩大基金组织的作用，提供技术援助和加强同其它国际机构的联系。 表2-2 1999年IMF改变汇率分类标准后的实行各种汇率制度的国家数目 汇率制度 国家数目 1999.1.1 1999.9.30 2001.12.31 无独立法定货币 37 37 40 货币局制度 8 8 8 钉住制度 39 44 40 爬行钉住与爬行有限钉住 16 12 15 管理浮动 38 33 42 单独浮动 47 51 41 资料来源：IMF, International Financial Statistics. 各国的汇率制度选择 汇率制度的选择问题，就是指一个国家在上述各种汇率制度中进行选择。 自从允许自由选择汇率制度以来，各国的汇率制度越来越倾向于更具有灵活性的安排,选择钉住汇率制度的国家比例在下降。（见表2-2 ） 在当前世界经济环境中，传统的固定或钉住汇率制度的确存在着一系列现实的缺陷。 首先，钉住汇率制度削弱了政府调控宏观经济的能力。 其次，钉住汇率制扩大了实际汇率的波动幅度，增加了爆发金融危机的概率。 再次，钉住汇率制鼓励了不稳定性投机，加大了经济体系的脆弱性。 此外，除严格固定汇率以外的中间汇率制度还存在着一个重大缺陷，实施中间汇率制度要求大国间汇率水平与国际资本流动保持相对稳定，这样政府才能有效协调其汇率目标与国内政策目标，市场参与者才有条件检验政府对汇率制度的承诺是否兑现，制度信誉才能得以确立。 “两极论” 在固定汇率与浮动汇率之争中，浮动汇率制度逐渐占了上风。正是在这一背景下，奥布斯特菲尔德和罗戈夫等学者提出了汇率制度选择的“两极论”或“中间汇率制度消失论”。 两极论认为，各种中间汇率制度在长期内难以存续，开放经济应放弃可调整钉住或管理浮动汇率制度，实行彻底的固定汇率（如“美元化”与货币局制度）或彻底的浮动汇率制度，特别是后者，以消除外