第03章节金融市场幻灯片.pptVIP

一、国际金融市场概述 1.涵义 国际金融市场是在国际范围内进行货币资金交易活动的场所，既包括国际货币市场、国际资本市场，又包括国际外汇市场、国际黄金市场和国际衍生金融市场 * 2.市场形成的基本条件 ①政局稳定 ②强大的经济实力 ③开放、自由的经济政策和管理制度 ④有完备的金融制度与金融机构 ⑤具有现代化的国际通迅设备，及交通十分便利的地理位置 ⑥具有训练有素和经验丰富的专业人员队伍，能够为国际金融市场提供高水平、高效率的服务 * 3.与国内金融市场的联系与区别 (1) 联系：国际金融市场在国内金融市场基础上发展起来，在市场管理制度、机构、交易工具和结算体系等许多方面都有相通之处。 (2) 区别： 一是参加者不同 二是交易范围不同 三是使用的货币不同 四是政府干预程度不同 * 二、国际金融市场的类型构成 国际金融市场 根据交易的金融 工具不同划分 根据资金融 通的期限 根据市场所在 的地理位置 外汇市场 黄金市场 国际信贷市场 国际债券市场 国际股票市场 国际衍生金融工具市场 国际货币市场 国际资本市场 纽约市场 伦敦市场 东京市场 法兰克福市场 香港市场等 根据市场主体 的国别关系 在岸金融市场 离岸金融市场 根据交易的场 所是否固定 有形市场 无形市场 * 1.国际外汇市场 (1)定义： 国际外汇市场是指国际间外汇交易的组织系统 (2)参与者： 主要包括外汇指定银行、外汇经纪人、银行客户和各国中央银行 * (3) 特点 ①电子网络化的无形市场 ②全球一体化的交易市场 ③交易规模空前巨大 ④交易币种相对集中 ⑤外汇价格波动频繁 * * 有形外汇市场和无形外汇市场 即期外汇市场和远期外汇市场 外汇零售市场和外汇批发市场 官方外汇市场和自由外汇市场 ? (4)类 型 * 2、国际货币市场 (1)国际货币市场的功能及特征 为暂时闲置的国际短期借贷资金提供出路 便利短期资金在国际间的调拨转移和结算 提供短期资金资助各种国际经济交易 功能 特征 借款期限短、金额大、成本低且风险小 银行同业间的拆放市场占主导地位 市场资金周转量大，周转速度快 产生市场对参加者的资信要求较高 短期信贷提供时不限定用途 ? * (2)国际货币市场的分类 国际银行同业拆放市场 国际银行短期借贷市场 银行短期信贷市场 短期证券市场 国库券 商业票据 银行承兑票据 大额可转让定期存单 …… 贴现市场 对未到期票据按贴现方式予以融资的市场 ? * 3、国际资本市场 * 概念：借贷或投资期限在一年以上的国际中长期资金市场，主要满足各国对中长期建设资金的需求。 国际中长期信贷市场 国际债券市场 国际股权市场 市场构成 ? * (1)国际中长期信贷市场 ①概念：向客户提供一年以上中长期信贷资金的市场。 ②类型： 一是政府贷款、国际金融机构贷款和国际商业贷款 二是固定利率贷款和浮动利率贷款 三是独家银行贷款和银团贷款 ③国际银行贷款的特点： 一是资金使用自由，用途不受贷款银行限制 二是资金供给充足，借取方便 三是每笔贷款金额较大，借款手续方便 四是利率随行就市，波动较大，利率水平较高 ? * (2)国际债券市场 国际债券：一国政府或居民为筹措外币资金而向非居民发行的债券。 ? 外国债券: 发行人在外国证券市场发行的以市场所在国货币为面值的债券。 欧洲债券: 发行人在境外发行的以市场所在国以外的第三国货币为面值的债券。 * 发行人为市场所在国的非居民 投资者为市场所在国的居民 债券发行由市场所在国的承销商承销 债券的偿还期较长 筹集到的资金可以自由运用 受发行地政府管制较严 ①外国债券的特点： ? * ②欧洲债券的特点： 发行人、发行地和券面货币分属三个不同的国家 债券发行基本上不受管制，发行自由灵活 债券发行一般采用无记名方式且免税，吸引力大 债券发行对象具有广泛的国际性，资金来源充沛 债券发行人信誉卓著，安全性高 债券期限较长，二级市场有活力，流动性强 发行货币多样化，发行市场范围广，可选择性强 ? * (3)国际股权市场 ①概念：国际金融市场上发行和交易股票的市场。 ②发展趋势及特点： 一是多元化和集中化并存 二是投资者机构化 三是全球一体化的国际股票市场正在形成 4.离岸金融市场 (1)概念： 所谓离岸金融市场(Offshore Financial Market)，亦称为欧洲货币市场 (Eurocurrency Market)，特指经营非居民融资业务的市场，即外国投资者和外国筹资者之间的资金借贷业务所形成的金融市场。 * (2