第十章房地产与资本市场.pptVIP

* * 第十章 房地产与资本市场 第一节 房地产企业的上市 第二节 房地产上市公司的债券发行 第三节 房地产上市公司的再融资 第一节 房地产企业的上市 一、房地产企业上市的必要性和作用 房地产企业上市的必要性 P290 房地产企业上市的作用 P290～291 二、房地产企业的上市程序和条件 房地产企业上市的程序 P291 房地产企业增发新股的程序 P291 房地产企业上市的条件 P292～293 必要性 P293 三、房地产企业上市方式的创新 房地产企业买壳上市的程序 P294 买壳上市的概念 是房地产企业通过购买上市公司股权，成为大股东，然后将优质资产或有良好收入预期的资产注入该上市公司，彻底改变其经营业绩，达到证监会规定的增发和配股的要求，最终实现在证券市场融资目的的资本运作行为。 买壳上市的方式 场内交易 协议转让 有助于房地产企业突破资金瓶颈，做大做强公司业务 有利于提升公司形象，塑造房地产知名品牌。 买壳上市的优越性与存在的问题 P295 优越性表现在： 房地产公司以较低的成本进入证券市场，免去了发行成本和审批过程。 间接上市具备的基本条件 买壳上市存在的问题 必须有优质资产或良好的在建项目 历史负担很轻或没有 公司具备专业化的管理团队 股权收购须支付巨额资金 取得控股权后，还有一个艰苦漫长的理解融合过程。 买壳上市是一个复杂的系统工程，面对原大股东挪用上市公司资金的历史遗留问题及上市公司以前形成的债务、合同纠纷、股权质押等情况，收购方必须有丰富的经验和足够的耐心。 四、房地产上市公司的历史与现状 房地产上市公司的历史回顾 P296～297 房地产行业上市公司的现状和特点 P297～299 一、房地产企业债券的概述及发行政策 房地产企业债券的概念及分类 是指房地产开发企业为筹集房地产开发资金而向社会发行的借款信用凭证。 第二节 房地产上市公司的债券发行 企业债券 普通债券 可转换债券 概念 分类 房地产上市企业发行债券的相关法律政策要求 必须满足《公司法》的要求 必须执行证监会制定的相关法律法规 二、房地产企业债券融资和股权融资的比较 P301～302 三、房地产上市公司债务融资的实证分析 P302～304 *