李聪-投资银行学.pptVIP

Your company slogan in here Your company slogan in here Your company slogan in here Your company slogan in here Your company slogan in here 直接投资业务 主讲： 李 聪 学号：S201111018 直接投资业务的必要性和可行性 直接投资业务的相关概念 直接投资业务的作用 直接投资业务的程序及相关实践 1 2 3 4 直接投资业务的相关概念 直接投资 间接投资 直接投资业务的相关概念 直接投资：直接投资是指投资者将货币资金直接投入投资项目，形成实物资产，或者购买现有企业的投资。通过直接投资，投资者便可以拥有全部或一定数量的企业资产及经营的所有权，直接进行或参与投资的经验管理。 间接投资：间接投资是指投资者以其资本购买公司债券、金融债券或公司股票等，各种有价证券，以预期获取一定收益的投资，由于其投资形式主要是购买各种各样的有价证券，因此也被称为证券投资。 直接投资业务的相关概念 直接投资和间接投资的区别： 直接投资是资金所有者和资金使用者的合一，是资产所有权和资产经营权的统一运动 。 间接投资是资金所有者和资金使用者的分解，是资产所有权和资产经营权的分离运动 。 直接投资业务的相关概念 直接投资业务： 直接投资业务就是证券公司找寻优质投资项目，然后募集资金对其进行投资管理，以期退出时获得投资收益的投资方式。 直接投资业务的相关概念 三种投资方式的区别联系 风险投资 私募股权 直接投资 直接投资业务的相关概念 三种投资方式比较 投资阶段 投资规模 投资理念 资金来源 风险投资 从公司成立起，期限3~5年以上 可大可小 高风险高收益 风险资本家 风险投资公司 附属投资公司 私募股权投资 拟上市公司准备阶段 较大 协助公司上市然后套现推出 私募资金 直接投资 拟上市公司准备阶段 较大 协助公司上市然后套现推出 自有资金* 社会募集资金 直接投资业务的相关概念 中国券商的直接投资业务 由于监管部门的限定，国内券商不会参与VC 业务，而是更多的和PE行业竞争。 优势：专业，横向纵向深层合作。 劣势：资金有限*。 直接投资业务的作用 对实体经济的作用 1、促进高科技成果产业化 2、启动社会投资，扩大内需 3、推动投融资体制改革 4、提高企业财务制度的透明度 直接投资业务的作用 对资本市场的作用 1、促进直接融资间接融资合理均衡发展* 2、扩大资本市场的外延 3、改善资本市场的质量 4、提高资本市场配置资源效率 直接投资业务的作用 对中小企业的作用 存在的问题：中小企业的扩大发展需要资金，但是贷款困难。其中有很多国家鼓励发展的高新技术企业，它们是推动我国高新技术产业发展的决定力量。 解决的方法：使券商参与直接投资业务，促进资本市场良性互动。 直接投资业务的作用 对证券公司自身的作用 1、拓宽收入来源，完善了市场退出机制 2、健全投行业务和功能，拓宽业务范围，分散 投资风险 3、改变券商的盈利模式，增加券商的收入来源 4、有利于金融创新 直接投资业务的必要性和可行性 直接投资业务的必要性 1、市场需求巨大 2、促使资本市场与高科技企业形成市场联动化 机制 3、促使更多优质公司在国内上市 4、促进证券公司自身的发展 直接投资业务的必要性和可行性 直接投资业务的可行性 1、证券公司有过成功的经验（中金公司）* 2、《证券法》的重新修订为证券公司扫清障碍 3、创新试点类公司得到很大改善 4、风险可控 中金公司 中金公司直接投资的项目及其获利情况 被投资企业 中国移动 鹰牌陶瓷 新浪网 南孚电池 退出渠道 香港和纽约交易所上市 新加坡上市 美国上市 由美国吉列公司收购 中金获利情况 300% 300% 400% 50% 直接投资业务的可行性 组织形式 1、事业部型 2、子公司型 资金来源 1、自由资金 2、募集资金 直接投资业务的程序 准备阶段 实施阶段 完成阶段 1、达成初步意向 2、选聘相关中介 1、尽职调查 2、商业磋商 3、起草协议 4、配发新股 1、海内外上市 2、套现退出 国际上的直接投资业务实践 直接投资业务机构类型 人群 附属投行 私人资本 专业投行 证券公司开展直接投资业务优势 1、专业优势