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国有控股上市公司资产并购重组风险研究 商业经济第72013年第10期No1.10,2013 (总第432期)SHANGYE JINGJI Total No.432 [文章编号11009-6043(2013)10-0077-02 国有控股J:市公司资产并购重组风险研究贺辉(陕西省天然气股份有限公司，陕西西安710016)[摘要]当前，国有控股上市公司在资产并购和重组过程中面临的风险，主要包括并购重纽带来的财务风险，企业管理不善风险，给企业带来文化和理念的冲突，企业规模不经济效应风险等。重组并购既是我国国有控股上市公司运营管理的需要，也是其国有企业社会责任的体现。国有上市公司在并购重组过程中出现的一系列风险，需要从几个方面予以防范:即强化企业财务管理;明确并购目标，完善内部管理;强化企业文化培训和经营管理理念沟通;实现对企业的精细化管理等。[关键词]国有上市企业;并购重组;风险;防范对策[中团分类号1F470文献标识码1B 汰，国有控股上市公司通过资产并购重组可以有效的利用引言自身资产和资金优势，进入到国家鼓励的朝阳产业发展。我国是社会主义公有制为主体多种所有制共同发展(三)可以激活我国证券市场的市场经济体制国家，国有企业在整体国民经济之中占受近几年国际金融海啸的影响，我国的证券市场一有重要的地位，对我国整体国民经济的健康稳定发展起直处于疲软状态，很多中小型企业发展举步维艰，甚至面到了决定性的作用。随着我国市场经济的发展，越来越多临着破产淘汰的命运。我国的国有控股上市企业拥有较的国有企业开始通过发行股票的方式筹集发展所需资强的资金实力和先进的管理能力，通过科学合理的资产金，形成了众多的国有控股上市公司，这就对我国国有企并购重组，可以将经营不善、举步维艰的中小型企业纳入业的财务管理工作提出了更高的要求。在当前的市场经到大型国有体系之内，一方面解决了中小型企业破产后济条件之下，越来越多的上市企业通过资产并购重组的所带来的一系列问题，另一方面还可以有效地激活我国方式整合行业优质资掘，降低行业竞争程度，提高企业的证券市场，促进我国整体国民经济的发展。盈利能力，改善企业财务管理状况，国有控股上市公司作二、国有控股上市公司井购重组凤险分析为目前我国国民经济中最有影响力的参与者，也积极通过资产并购重组的方式提高自身的竞争实力。本文将全面(一)并购重组带来的财务风险分析国有控股上市公司资产并购重组的意义，指出在资产财务信息是上市企业最核心的信息，也是国有控股上并购重组过程中国有上市企业可能面临的风险，并结合作市公司判断被并购企业经营状况的最主要依据，对重组并者多年国有上市企业财务管理和研究的经验为我国国有购财务风险的识别与防范直接决定了并购重组业务的成上市企业规避财务风险提出具有参考意义的对策。败。目前国有上市公司并购重组业务所带来的财务风险主要有以下两个方面:第一，对被并购企业的财务信息了解一、固有控股上市公司资产并购重组的重要意义不充分，使得企业以较高的价格并购了盈利能力不强的企(一)可以有效整合社会资源、业，增加了企业的资产负债率。第二，资金压力风险。对外我国国有上市公司大多都是行业内部竞争实力很强的实施并购和重组业务对企业的资金能力提出了很高的要领头企业，对整体行业的发展具有重要的影响力，也是国家求，在并购重组业务完成之后还需要国有控股上市公司投控制重点行业发展的重要手段。国有控股t市公司通过在入一定的资金来改善被并购企业的经营活动，这就给国有证券市场上的资产并购和重组可以有效整合行业内优质资购控股上市公司现金流的安全带来了很大的危机。源，减少行业内部无序竞争，促进整体国民经济的发展。(二)并购重组带来企业管理不善风险(二)可以调整产业结构我国国有企业与一般的民营企业在生产和运营的目目前我国部分国有控股上市公司虽然具有雄厚的资的上有着明显的不同，民营企业生产运营的目的是获取金实力和资产规模，但企业所处的行业属于夕阳产业，国更多的利润，而国有企业生产运营的目的不仅仅是创造家开始利用政策和经济的手段控制产业发展甚至逐步淘利润，还要需要实现国有资产的保值增值，激活整体国民[收稿日期12013-09-30 -77 - 商业经济第2013年第10期SHANGYE JINGJI No.10,2013 经济的发展。因此，企业规模和营业额成为考核国有企业(二)明确并购目标，完善内部管理高层管理者的重要指标。部分国有企业管理者为了追求并购重组是国有控股上市公司迅速扩大资产规模和企业资产规模的扩大，盲目的并购重组，导致企业的规模营业额的捷径，可以让国有企业在短时间内迅速发展成超出企业管理的能力，造成企业经营管理不善，企业的管为大型的企业集团。但是需要指出的是，盲目的扩张会给理成本激增，企业内部失控，给企业的安全稳定运行带来企业的管理以及内部控制带来一系列的危