破解中小企业融资的世界性难题——欧美中小企业金融服务比较.docxVIP

中小企业占到世界各国企业总数的99%以上，中小企业的发展对增进市场效率，促进经济增长，创造就业机会，推动技术创新等至关重要。但由于可供抵押的资产少、经营风险高、信息不对称，中小企业融资难成为世界性难题。为此，世界各国的政府都积极介入，组建符合本国国情的中小企业金融服务体系。对比欧盟和美国的中小企业金融服务体系，不难发现，无论是美国还是欧盟国家，政府的鼓励和扶持作用均不可忽视。但在政府具体所起的作用上，则有所区别。欧盟国家针对中小企业的各项财税政策涉及中小企业生产、经营、投资、人员培训等各个环节，其融资扶持措施结合了各个阶段的产业政策，着力解决产业结构调整和缓解就业的压力。美国则主要通过小企业管理署制定宏观调控政策，引导民间资本向小企业投资。在融资渠道上，美国的资本市场和风险资本市场对中小企业的帮助更大。在机构设置上，欧洲国家更注重发挥欧盟的区域协调作用，各成员国国内的机构相互配合。　　优惠到无微不至的中小企业财税政策　　财税政策包括财政补贴政策和税收优惠政策。相比较而言，欧盟国家的政府资助力度较大，而美国政府的资助力度较小。欧盟及各成员国政府对中小企业提供各种形式的财政补贴：投资补贴、就业补助、创新津贴、企业发展资助、附带有政府建议的补贴等。这些不同形式的财政补贴通常结合特定时期的产业政策，如优先支持环境、能源、信息产业，并对中小企业的创新研发、教育培训等行业提供资助，资助的补贴最多能覆盖项目成本的50%。税收优惠的形式一般有优惠退税、税收豁免、税收扣除、延期纳税、优惠税率、税收抵免、加速折旧等。所有这些优惠政策涉及中小企业的经营、投资、人才引进和培训、融资和产品创新活动等各个环节，可谓无微不至。　　美国政府对小企业的直接资助较少，但经常通过调整税法对中小企业实行灵活的税收优惠政策，主要包括：税收扣除、优惠税率、税收减免、税收抵免、加速折旧等。美国政府通过财政专项基金，如研究与开发基金、产品采购基金、中小企业的创业基金、失业人口就业基金、小企业创业研究基金、风险补偿基金、特殊行业的再保险基金等为中小企业提供财政援助，以鼓励中小企业产品创新、吸纳就业和降低市场风险。美国政府还通过各种计划来向小企业提供资金援助，如“小企业技术创新计划”、“小企业技术转让计划”、“微型贷款计划”、“担保开发公司计划”等。　　各具特色的信用担保体系　　由于中小企业的经营风险较大，可抵押资产少，商业银行一般不愿为中小企业提供贷款。为此，欧美各国都推出了各具特色的信用担保体系。欧洲国家的信用担保体系包括欧盟的区域性信用担保体系和各成员国内部的信用担保体系。其中，最重要的区域性政策性金融机构是欧洲投资基金（EIF）。欧洲投资基金由欧洲投资银行控股，最初主要是为泛欧公路网项目和中小企业提供贷款担保。欧洲投资基金还通过 “增长和环境”引导项目协议，为少于100名雇员的中小企业投资的可以带来重大环境利益的项目提供部分贷款担保，通过“中小企业担保”计划，为那些扶持中小企业的公私担保项目和担保机构提供再担保。　　欧盟要求所有成员国执行与欧盟援助规则完全兼容的银行贷款担保措施。在欧盟成员国内部，由政府出资的担保机构有意大利1975年成立的“中央担保基金”，英国1981年创立的“小企业贷款担保计划”（SFLG）以及2005年底英国政府推出的中小企业贷款保证项目，法国政府设立的风险担保基金。这些担保机构或基金各自设置不同的担保条件。由政府和民间共同组建的担保机构有法国政府控股的中小企业发展银行（BDPME）和意大利政府支持由手工业和行业工会联合组成的私营中小企业信贷担保机构。由行业工会和政策性银行组建的担保机构，有德国的手工业和行业公会、储蓄银行、合作银行和大众银行联合成立的信贷担保机构。此外，意大利还建立了具有特色的互助担保制度。互助担保制度是一种金融界与中小企业密切合作，由合作组织为其成员的贷款申请提供集体担保的非营利性担保联合体。　　美国联邦小企业管理署代表美国政府向小企业所获得的商业贷款提供担保。小企业管理署根据金融机构的小企业贷款经验和业绩，对参与担保贷款计划的贷款机构进行分类审批。此外，小企业管理署还对经其审查和许可成立的300多家专门针对小企业进行股权或债权投资的小企业投资公司发行的债券提供担保。通过这种方式，小企业管理署能够将财政资金的效用尽可能地放大。除了小企业管理署直接操作的全国性中小企业信用担保体系，美国还有地方政府操作的专业担保体系和社区性担保体系。　　分工明确的政策性金融服务体系　　欧盟中小企业的长期融资基本上依靠银行贷款，这些贷款的主要提供者就是政策性金融机构。欧盟的政策性金融服务体系包括区域性和各成员国内部的政策性金融服务体系，并有直接贷款和共同贷款（或协调贷款）两种主要形式。这些贷款的利率通常比市场利率要低，贷款条件也比一般性商业贷款要低。