财务管理学长期筹资方式推荐.pptVIP

  1. 1、有哪些信誉好的足球投注网站(book118)网站文档一经付费(服务费),不意味着购买了该文档的版权,仅供个人/单位学习、研究之用,不得用于商业用途,未经授权,严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等,侵权必究。。
  2. 2、本站所有内容均由合作方或网友上传,本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺!文档内容仅供研究参考,付费前请自行鉴别。如您付费,意味着您自己接受本站规则且自行承担风险,本站不退款、不进行额外附加服务;查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档,您可以点击 这里二次下载
  3. 3、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等,请点击“版权申诉”(推荐),也可以打举报电话:400-050-0827(电话支持时间:9:00-18:30)。
  4. 4、该文档为VIP文档,如果想要下载,成为VIP会员后,下载免费。
  5. 5、成为VIP后,下载本文档将扣除1次下载权益。下载后,不支持退款、换文档。如有疑问请联系我们
  6. 6、成为VIP后,您将拥有八大权益,权益包括:VIP文档下载权益、阅读免打扰、文档格式转换、高级专利检索、专属身份标志、高级客服、多端互通、版权登记。
  7. 7、VIP文档为合作方或网友上传,每下载1次, 网站将根据用户上传文档的质量评分、类型等,对文档贡献者给予高额补贴、流量扶持。如果你也想贡献VIP文档。上传文档
查看更多
财务管理学长期筹资方式推荐

* 第五章 长期筹资方式 企业筹资方式  企业筹资方式是指企业筹集资本所采取的具体形式和工具,体现着资本的属性和期限。筹资方式取决于企业资本的组织形式和金融工具的开发利用程度。企业筹资方式一般有下列七种:  1.投入资本筹资。企业以协议形式筹集政府、法人、自然人等直接投入的资本,形成企业投入资本的一种筹资方式。不以股票为媒介,适用于非股份制企业,是非股份制企业取得股权资本的基本方式。  2.发行股票筹资。股份公司按照公司章程依法发售股票直接筹资,形成公司股本的一种筹资方式。仅适用于股份公司。  3.发行债券筹资。企业按照债券发行协议通过发售债券直接筹资,形成企业债权资本的一种筹资方式。适用于股份有限公司和国有独资公司等。  4.发行商业本票筹资。大型工商企业或金融企业获得短期债权资本的一种筹资方式。  5.银行借款筹资。是各类企业按照借款合同从银行等金融机构借入各种款项的筹资方式。  6.商业信用筹资。企业通过赊购商品、预收货款等商品交易行为筹集短期债权资本的一种筹资方式。 7.租赁筹资。企业按照租赁合同租入资产从而筹集资本的特殊筹资方式。   第一节 股权性筹资 股权性筹资主要有投入资本筹资和发行普通股两种方式: 一、投入资本筹资 1、含义:非股份制企业以协议等形式吸收国家、其他企业、个人和外商等的直接投入的资本,形成企业投入资本的一种筹资方式。 企业的资本金是企业所有者为创办和发展企业而投入的资本,是企业股权资本最基本部分。企业资本金因企业组织形式的不同而有不同的表现形式,在股份制企业中称为“股本”,在非股份制中则称为“投入资本”。 2、投入资本筹资的主体: 指进行投入资本筹资的企业。 (1)个人独资企业(独资制) (2)个人合伙企业(合伙制) (3)公司制企业:国有独资企业。 投入资本筹资的优缺点 优点 缺点 1 能提高企业的资信和借款能力。 筹资资本成本较高 2 实物资产、无形资产投资能尽快形成经营能力。 没有证券作为媒介,不便于产权的交易 3 筹资企业的财务风险较低。 一、股票的种类 按股东权力和义务的不同 1)普通股 2)优先股 按股票是否记名 1)记名股票 2)无记名股票 五、股票发行价格的确定 股票发行价格 (一) 等价 (二) 时价 (三) 中间价 固定价格方式:在发行前由主承销商和发行公司运用市盈率法来确定新股发行价格。在市盈率法下,每股发行价格主要根据预测每股税后利润和发行市盈率两个因素来确定。 新股发行价(股票的价格)=每股税后利润×市盈率 市盈率亦称本益比,是股票价格除以每股盈利的比率。市盈率反映了在每股盈利不变的情况下,当派息率为100%时及所得股息没有进行再投资的条件下,经过多少年我们的投资可以通过股息全部收回。一般情况下,一只股票市盈率越低,市价相对于股票的盈利能力越低,表明投资回收期越短,投资风险就越小,股票的投资价值就越大;反之则结论相反。 市盈率高,说明投资者对该公司的发展前景看好,愿意出较高的价格购买该公司股票,所以一些成长性较好的高科技公司股票的市盈率通常要高一些。但是,也应注意,如果某一种股票的市盈率过高,则也意味者这种股票具有较高的投资风险。 通过市盈率法确定股票发行价格的计算步骤 1)根据注册会计师审核后盈利预测计算出发行公司的每股净收益. 2)可根据二级市场的平均市盈率,发行公司的所处行业情况(同类行业公司股票市盈率),发行公司的经营状况及其成长性等拟定发行市盈率. 3)依发行市盈率与每股净收益之乘机决定发行市价. 七、普通股筹资的优缺点 优点 缺点 1、 没有固定的股利负担; 资本成本较高; (相对于债权资本) 2、 股本没有固定的到期日; 可能分散公司的控制权 3、 筹资企业的风险小; 新股东摊薄利润 4、 增强信誉;形成资本公积 发行新股会导致股票价格下跌。 第二节 债权性筹资 长期债权性筹资:发行债券筹资、长期借款筹资和租赁筹资。 一、发行债券筹资: 公司债券是公司依照法定程序发行的、约定在一定期限还本付息的有价证券。 四、债券的估价 (一)决定债券发行价格的因素 决定因素 (一)债券面额 F (二)债券利率 i (三)市场利率 K (四)债券期限 n 债券估价的基本模型 P——债券价格 i——债券票面利率 F——债券面值 K——市场利率或投资人要求的必要报酬率 n——付息总期数 特别注意:票面利率与市场利率的区别 例.某债券面值为1000元,票面年利率8%,期限3年,每半年支付一次利息。若市场利率为8%,则其发行时的价

文档评论(0)

feixiang2017 + 关注
实名认证
文档贡献者

该用户很懒,什么也没介绍

1亿VIP精品文档

相关文档