豆粕期权大连商品交易所.ppt

* 接下来，我们来了解大商所关于豆粕期权行权的相关规定。 每日交易闭市后，交易所为提出行权申请的期权买方选择卖方进行行权配对，配对算法由交易所另行公布。 期权行权后，买卖双方的期权合约持仓相应减少。买方和卖方按照行权价格建立相应的期货合约持仓。 由期权行权转化的期货持仓不参与当日期货结算价计算。 看涨期权行权时，期权买方按行权价格获得期货多头持仓，卖方按同一行权价格获得期货空头持仓。 看跌期权行权时，期权买方按行权价格获得期货空头持仓，卖方按同一行权价格获得期货多头持仓。 * 关于期权涨跌停板的规定也是大家需要认真学习的。 大连商品交易所关于豆粕期权涨跌停板的相关规定主要有以下内容。 停板价格计算公式如下： （一）涨停板价格 =期权合约上一交易日结算价+标的期货合约涨跌停板幅度 （二）跌停板价格 =MAX（期权合约上一交易日结算价-标的期货合约涨跌停板幅度，期权合约最小变动价位） 如果某期权合约结算价小于或者等于下一个交易日涨跌停板幅度，那么下一个交易日该期权合约最低报价为最小变动价位。 * 以下我们来看看大连商品交易所豆粕期权仿真交易的进展情况，对于仿真交易有更多的了解。 * 从目前的豆粕期权仿真交易情况来看，2016年11月的豆粕期权合约才是成交最为活跃的，也是市场流动性最好的。 从国际商品期权市场的情况来看，近月期权活跃是普遍现象。豆粕期权仿真交易中近月期权活跃符合期权市场的特点。 另一个方面，11月豆粕期权深度实值期权最为活跃，这可能与真实环境不一定一致。因为在真实的期权市场上，深度实值期权成交量往往是较平值期权要低好多的，不排除与权利金高低，保证金收取可能都有一定的关联。 * 在参与豆粕期权仿真交易的过程，可以参照就是豆粕期权的对应标的物——豆粕期货的走势变化的特点。从目前的情况来看，豆粕期货合约的主力合约是2017年1月合约，也即1701豆粕期货合约，从该合约的走势图可以大体了解近期该合约的总体走势。 * 目前，国内各期货公司多会为投资者提供文华财经行情软件。为了更好服务于豆粕期权仿真交易，文华财经行情软件也提供了具体栏目显示大连商品交易所豆粕期权仿真交易行情。投资者可以使用文华财经赢顺行情软件来查找豆粕期权仿真行情。具体路径：板块——期权合约——豆粕期权 * 本页就是采用文华财经软件调出来的大连商品交易所2016年11月豆粕期权合约的T型报价。需要注意的是期权报价通常采用T型报价，与我们期货投资者熟悉的报价页面有所不同。 在期权页面，需要从标的中选择豆粕期权仿真，具体就是上述下拉框中的相应栏目“豆粕仿”。然后选择相应的豆粕期货对应合约，如上图中选择的就是m1611。 * T型报价的最上方是对应的豆粕期货合约，本图中就是m1601（2016年11月豆粕期货合约）的必威体育精装版报价及成交量、持仓量等实时数据。 T型报价页面的最中间就是行权价 T型报价的栏目项也是可以投资者自行选择，在此推荐大家关注与期权相关的一个报价栏目——隐含波动率。这是在期权分析中较为值得关注的数据。 * 感谢大家，预祝大家在豆粕期权的学习及成长之路上不断进步！ * 光大期货 研究团队 豆粕期权仿真交易简介2016年9月1日 目录 p * 一、为什么要了解豆粕期权 p * 豆粕期权——业务开拓的新蓝海 比起ETF期权，豆粕期权交易资金要求更低（10w vs 50w） 豆粕期权推出后活跃度要超过50ETF期权。 50ETF期权平稳运行为商品期权的推出提供良好的外部环境 发挥期货公司在ETF期权业务上的先发优势，珍惜豆粕期权的仿真交易机会，将业务熟悉及潜在客户开发与培育结合起来。 p * Commodity Boom（商品期货市场爆发式增长） p * Since 2005, trading of commodity futures and options has risen faster than any other sector of the global listed derivatives markets. ——From FIA March 2016 大商所豆粕期权测试进程顺利开展 继股票ETF期权上市后，农产品期权上市准备工作加速。2015年3月23日，为检验期权做市商制度设计以及交易所、软件商、做市商三方相关系统准备情况，推动并检验相关业务准备工作，发掘优秀做市商打实期权上市运行基础，大连商品交易所启动豆粕期权做市商仿真交易合作测试，这意味着大商所农产品期权准备工作进入了做市商发掘培育阶段。 2016年8月份起，大商所又开始新一轮推进豆粕期权仿真交易活动，豆粕期权仿真交易的活跃度明显增强。 p * 目 录 二、豆粕期权入门与交易 p * p * 豆粕期权与ETF期权的区别 p * 豆粕期权 ETF期权