[管理学]财务报表分析2.ppt

案例导入 巴菲特如何分析财务报表 巴菲特常说:选股如选妻。结婚娶妻,很简单,领个结婚证,花钱买房办婚礼就行了。结婚不难选妻难,选到一个你认为既适合自己的要求又长期稳定可靠的女孩,太难了。选到一个符合巴菲特要求的公司,业务一流、管理一流、业绩一流,而且未来长期稳定可靠,太难了。巴菲特找了一辈子,只找到几个未来必定如此的好公司,加上一些未来有较大可能如此的公司。 巴菲特最重要的工作,是分析公司多年的财务数据,判断公司业务、管理和业绩的稳定性,如果具有稳定性,就可以轻松预测其未来几年的现金流量。所以他说,他最重要的工作是阅读,阅读最多的是上市公司的年度和季度财务报告。 巴菲特说:“只有你愿意花时间学习如何分析财务报表,你才能够独立地选择投资目标。”相反,如果你不能从财务报表中看出上市公司是真是假是好是坏,巴菲特认为,你就别在投资圈里混了。 为什么巴菲特投资赚的钱比别人都多？“别人喜欢看《花花公子》杂志,而我喜欢看公司财务报告。” 资料来源 刘建位：《巴菲特如何分析财务报表》，载《第一财经日报》，2009-05-26。 第二章 财务报表分析 第一节 财务报表分析概述 第二节 财务报表 第三节 比率分析 第一节 财务报表分析概述 财务报表分析的概念 财务报表分析的目的 财务报表分析的方法 财务报表分析的局限性 财务报表分析的概念 财务报表分析是以公司的财务报表和其他资料为依据，按照一定的程序，采用专门的方法，对公司的财务状况和经营成果进行分析和评价的一种方法。 其目的是为了了解过去、评价现在、预测未来，帮助相关利益团体或个人改善决策。实质是对公司一定期间的财务活动的总结，为公司进行下一步的财务预测和财务决策提供依据。 财务报表分析是一个过程，是把多个财务报表的数据及其他相关数据分成不同的指标体系，并找出有关指标的关系，以达到认识公司各方面能力的目的。 财务报表分析的目的 一般目的 评价公司的偿债能力 评价公司的资产管理水平 评价公司的获利能力 评价公司的发展能力 具体目的 股东 债权人 经营者 合作企业 政府 职工和工会 中介机构 财务报表分析的基本方法 比较分析法 比率分析法 趋势分析法 因素分析法 综合分析法 比较分析法 比较分析法又称对比分析法。是将实际指标与选定的基准指标进行对比，从而确定差异和分析原因。按比较对象（和谁比）可分为以下三种情况： 将分析期的实际指标与计划指标对比，叫“差异分析” 将分析期的实际指标与历史实际指标对比，揭示所比较的指标的增减变动情况，叫“趋势分析” 将公司的实际指标与同行业相同指标的平均水平或先进水平对比，叫“横向比较” 比率分析法 比率分析法是把某些彼此存在关联的项目加以对比，计算出比率，据以考察、计量和评价公司财务状况和经营成果的一种分析方法。 比率是相对数，采用该方法，能够把某些条件下不可比指标变为可比指标，以利于进行分析。 比率分析法主要有以下三种： 结构比率：反映部分与总体之间的关系 效率比率：反映投入与产出的关系 相关比率：反映有关经济活动的相互关系 趋势分析法 趋势分析法是指通过比较公司连续数期的会计报表中相同指标，确定其增减变动方向、数额和幅度，说明公司经营成果与财务状况的变化趋势，并以此来预测公司未来经营成果与财务状况的一种方法。 一般来说，趋势分析法的具体运用主要有以下两种方式： 定基动态比率＝（分析期数额／固定基期数额） 环比动态比率=（分析期数额/前期数额） 因素分析法 因素分析法是依据分析指标与其影响因素的关系，从数量上确定各因素对分析指标影响方向和影响程度的一种方法。采用这种方法的出发点在于，当有若干因素对分析指标发生影响作用时，假定其他各个因素都无变化，顺序确定每一个因素单独变化所产生的影响。 具体有两种：一是连环替代法，二是差额分析法。 连环替代法举例 主营业务收入=销量（万件）*单价（元） 2400