环保业行业风险分析报告精选.pdf

摘 要 我国的环保产业从上世纪70 年代到现在的发展，已初具规模，分布在机械、化工、 冶金、轻工、农林等20 多个产业部门和行业。环保产业作为国家确定的七大战略性新 兴产业之一，是为防治污染、改善生态环境、保护资源提供物质基础和技术保障的产业。 “十一五”期间，我国节能环保产业产值累计超过七万亿元，增加值约两万亿元。“十 二五”期间，节能环保产业产值累计将达到十几万亿元，增加值将超过环保投入，也显 示出创新产出大于治理投入的良好前景。 ——2011 年环保业行业分析总结 行业发展概况 2011 年我国环保产业总体上保持健康稳定的发展态势（发展势头超过经济整体平均 发展水平）。近10 年来，环保产业产值增长速度明显领先于GDP 增长速度，环保产业 产值占GDP 比重逐年增加，到2011 年底我国环保产业产值已占GDP 总值的3.35%， 年均增长19.98%。但总体而言，由于我国环保产业起步晚、先天条件薄弱，在商业化、 企业化、资本化方面还仅仅处在初级发展阶段，缺乏有效的国际竞争力，我国环保业行 业要达到世界先进水平还需要经过多年的发展与机构调整。 行业投融资状况分析 我国环境保护投资一直保持比较高速的增长，对带动环保产业发展和拉动其他行业 的投资增长均具有较大的贡献。根据国家环保部统计数据表示，过去10 年，我国环境 保护投资额迅速提高，年均增长23.1% ，增长率在2010 年达到峰值43.91% ，2011 年则 回落到19.35%的正常值；环境保护投资额占GDP 比例也逐年稳步提高，在我国GDP 保持平均每年8.1%的高速增长之下，环保投资占比以平均每年4.96%的速度提高，到 2011 年这一比例已达到3.83% 。 区域及相关行业发展情况 我国环保业行业呈现出中东西地区不平衡发展态势。总体而言，以浙江为代表的东 部地区已经走在的全国的前面，无论是环保产业整体规模还是企业的运营水平，其他地 区和东部经济发达区域依然存在较大的差距，中部地区经济开始进入快速发展轨道，这 势必在一定时期内也带来环保产业的发展契机，而西部地区环保产业的发展难以起步。 我国环保业行业相关行业主要包括环境保护产品生产业、资源综合利用业与环保服 务业等行业。其中，环境保护产品生产业是环保产业的主导产业，目前其产品组成包括 523 个类别，10409 种产品，已经形成门类比较齐全、技术与产品结构基本适应我国污 染治理需要的生产体系。而资源综合利用业则在2011 年面临较为激烈的竞争，同时也 反映出行业在强劲的增长后逐渐走向理性和成熟。此外，2011 年出台了大量有利于环保 服务业发展的各项规划、政策，我国的环保服务业面临着难得的发展机遇。 ——2012 年环保业行业发展预测 我国的环保业行业是“十二五”期间国家确立的战略新兴产业之一，2012 年国家将 陆续出台一系列环境保护的目标及环保产业发展规划及相关政策，在总体政策利好的预 期下，我们对2012 年环保业行业发展持乐观态度。 行业发展趋势分析 从整个2012 年来看，经济发展趋势将相对较为平缓，环保产业面对的宏观经济风 险将相对较小，并且相对较快的经济增长将会为环保产业的继续快速发展提供根本动 力。此外，产业结构调整和国家产业政策的倾斜，也将有利于环保业行业投资和发展。 行业投融资状况预测 初步估算 “十二五”期间环保投资需求约为3.1 万亿元，与 “十一五”期间环保投 资占国内生产总值1.35%的比例基本持平，年均环保投资为6200 亿元左右。2012 年环 保业行业投融资需求将大幅增长，重点投资方向为研发、示范和推广的技术、工程，主 要为大气污染防治、水污染防治、固体废物处理与处置、农村环境保护以及环境服务等。 行业风险分析预测 2012 年环保业行业在政策环境上仍将处于机遇期，国家利好政策出台概率非常大， 但需关注由于货币政策变动频繁所带来的资金风险；环保业行业的发展十分依赖于先进 设备与技术，而我国环保业行业总体上缺乏创新开发研究和具有自主知识产权的技术， 故2012 年行业发展仍需关注技术风险；此外，在我国环保业行业市场化程度不够、市 场机制运作能力有限的背景下，环保业行业市场竞争风险、人民币汇率风险、环境事故 等风险也是2012 年该行业面临的主要风险。 行业投资建议 区域方面，建议拓展投资范围，在保持对京、沪等发达区域投资的基础上，扩大二、 三线城市的