管理不断转变的退休储蓄环境-MPFA.PDFVIP

管理不斷轉變的 退休儲蓄環境 香港強制性公積金制度 行政成本研究報告 2012年11月 Managing the changing landscape of retirement savings2 目錄 報告摘要 04 背景 08 研究目的和方法 12 研究結果 14 成本驅動因素及策略回應 24 成本節省參考數據摘要 28 報告摘要 強積金制度一直因應計劃成員的需要及長期退休目標而持續蛻變。在強積金制度實施11 年間，香港經歷了多項對退休儲蓄制度有所影響的轉變。儘管強積金制度的發展年期尚 短，但相對於其他國家較成熟的制度，強積金制度在若干範疇則更為優勝（見圖3 ）。 現在正是適當時機，檢討制度的成效、審視制度的基本目標、識別可行的改進機遇，以 及協定改良計劃成員的保障成果的關鍵措施。 安永諮詢服務有限公司（簡稱「安永」）受強制性公積金計 基金開支比率的三大主要組成部分為： 劃管理局（簡稱「積金局」）委託，就強積金制度的受託人 1. 投資管理費指根據計劃文件所披露的管理強積金基金的費 和計劃行政成本進行研究。我們透過兩個層面的分析（即整 用。 體香港強積金行業架構及相關界別層面，以及個別受託人的 行政程序層面）進行這次研究，並把研究結果與多個選定國 2. 行政成本是本報告的研究重點，指受託人在執行強積金行 家的退休金制度的資料作比較。 政職能時所產生的總開支，包括外判的第三方管理人及其 他服務提供者收取的費用。從受託人及管理人收集所得的 本研究的目的是： 資料顯示，行政成本的加權平均數是管理資產的0.75% 1. 識別行政成本較高昂的範疇及有關原因； （分項數據見圖2 ）。 2. 審視從國際上同類退休金制度所汲取的經驗；以及 3. 餘下部分包括(i)受託人的利潤（根據受託人最近期的周 年財務報表作出估計，經調整管理職業退休計劃可能獲 3. 就如何簡化程序、達至規模經濟效益和降低成本等方面 得的利潤後，與強積金有關的受託人加權平均利潤介乎 提出建議。 0.09%至0.15% ）；(ii)給予計劃成員的回贈；及(iii)與保 薦人提供產品支援有關的保薦人費用（例如包括派發強積 費用及成本分析 金推廣資料及舉辦產品推廣活動的費用），以及任何其他 積金局於2004年實施一項重要措施，為所有強積金基金引入 成本，但不包括計劃行政及基金管理的成本。 基金開支比率，以單一個指標顯示強積金基金及基礎投資的 費用及其他開支。我們進